摘要：
锌：
利多：
1、美国财政刺激法案的通过对市场有明显的提振作用，叠加欧央行加快执行购债，全球经济复苏进程有望加速，后续市场仍偏向于乐观。
2、目前锌精矿依然偏紧，偏低的 TC 加工费或促使炼厂控制产量，进而导致精炼锌供应偏紧，对锌价形成支撑。另外下游无论是镀锌订单还是压铸订单均有所恢复，基本面整体向好。
利空：
1、随着锌价的再次反弹，下游观望情绪渐浓，按需采购为主，现货库存小幅增加对锌价略有压制。同时 LME 锌库存去库速度较为缓慢，难以给伦锌提供较大反弹动能。
铅：
利多：
1、铅蓄电池企业全线复工，电动自行车蓄电池消费尚可，近期铅价大幅下挫，下游采购意愿有所增强。
利空：
1、再生铅冶炼厂基本复工，产量环比增加，供应压力有所增加。汽车蓄电池更换需求则表现一般，同时出口业务接单有限。
小结：
锌：宏观情绪的利多对伦锌价格有所提振，锌价 21000 元/吨附近支撑明显。基本面看锌精矿供应偏紧局面难改，或将逐渐传导至冶炼端。下游镀锌及压制订单持续恢复，消费持续改善，锌价震荡偏强概率较大。
铅：目前铅蓄电池企业全线复工，随着铅价回调，下游采购力度有所增强。但当前整体处于电池消费淡季，同时供应端压力亦有所增加，短期震荡概率较大。
操作策略：
宏观仍然偏多，基本面略有分化。沪锌偏强震荡，沪铅区间震荡。沪锌 2104 合约周运行区间 21300-22000 元/吨附近，建议前多暂持。沪铅 2104 合约周运行区间 14600-15200 元/吨附近，建议区间操作为主。
2021年3月16日中信建投期货铅锌周报
