行情逻辑:海外防疫政策目前仍未出现收紧,外矿产出的正增长状态也在延续之中。不过受港口到货量边际下降,宇邦矿业安全事故停产,北方炼厂冬储需求逐渐释放影响,国内精矿加工费的上行速度开始环比放缓。但在西南地区陆续放松锌冶炼能耗管控的情况下,叠加副产品价格的持续上涨,国内冶炼企业的供应弹性或重新释放。而需求端在进入淡季后的整体表现较为一般,除镀锌大厂因终端订单增多开工率略有回升以外,压铸锌合金和氧化锌的开工情况仍较一般。同时在第三轮抛储现货陆续到厂后,下游企业的补库需求也难有释放空间。在供需矛盾阶段性弱化后,基本面给予锌价的指引作用或再度减弱,短期沪锌的震荡状态也将延续,波段操作为宜
预测:在21600-23200做区间震荡
风险点:精矿加工费重新回落