【市场信息】：现货锌市场报价0#锌在24800-24950元/吨之间，1#锌在24750-24900元/吨之间。对比沪期锌2111合约0#锌贴水25至升水125元，1#锌贴水75至升水75元，沪期锌2112合约0#锌贴水60至升水90元，1#锌贴水110至升水40元。
【投资逻辑】:国家发展改革委依法对煤炭价格实施干预措施。以煤炭为首的商品集体下挫，锌价出现大幅回调。基本面看，俄罗斯限制对欧洲天然气供应升级，欧洲能源危机加剧，国内多地限电持续，供给端影响依旧延续。消费端，当前国内下游受到限电影响更加分散，且影响力度不一。锌锭社会库存低位一定程度对价格形成支撑。
【投资策略】:短期锌供需两端均存在矛盾，但供应端仍处于主导地位，预计受政策影响锌价回调是阶段性的。中长期来看冬季采暖期能耗双控形式依旧严峻，如果海外能源危机引致欧洲炼厂持续减产，沪锌价格在全球供给扰动下或仍将回归强势， 后期也仍需关注库存变化和消费情况，另外需关注宏观消息面对金属的整体扰动影响。
