利多因素
1、美国将延长对来自中国的 352 种商品的关税豁免。被豁免的商品包括特定种类的电子元件、自行车零件、电机、机械、化学品、海鲜和行李袋。
2、美国 3 月 Markit 制造业 PMI 初值 58.5，预期56.3，2 月终值 57.3；欧元区 3 月制造业 PMI 初值 57，预期 56，2 月终值 58.2；英国 3 月制造业PMI 初值 55.5，预期 57，2 月终值 58。
3、财政部副部长 许宏才：2022 年，退税减税总量历史最高，今年退税减税总量达到 2.5 万亿元，其中主要的措施是留抵退税，规模约 1.5 万亿元，直接为市场主体提供现金流，有效缓解企业资金
压力。
利空因素
1、联合国贸易和发展会议（UNCTAD）更新了最新的全球经济预测。联合国经济学家称，由于俄罗斯和乌克兰冲突的不利影响开始逐渐体现而下调了今年全球经济增长预测。今年世界经济增长预测将下调 1%至 2.6%，不到去年增长 5.5%的一半。
2、乘联会表示，3 月狭义乘用车零售销量预计 158万辆，同比下降 10.4%。由于本次受疫情影响的地区较多，且疫情仍处于动态变化中，3 月车市的具体影响程度仍需进一步观察。
3、挪威央行将基准利率上调 25 个基点至 0.75%。匈牙利将一周存款利率上调 30 个基点至 6.15%。墨西哥央行加息 50 个基点至 6.5%。
周度观点策略总结：地缘政治冲突下对俄直接的金融、贸易制裁进一步提高了全球通胀水平，大宗商品市场波动性加大，全球经济增长趋缓，联合国贸易和发展会议（UNCTAD）预测今年世界经济增涨下调 1%至 2.6%，不到去年增长 5.5%的一半。美国、英国、挪威、墨西哥等多国央行加息以应对通胀。国内稳增长政策持续发力，2022 年退税减税总量达到 2.5 万亿元，退税减税总量历史最高。
海外市场仍受能源问题的困扰，精炼锌成本支撑较强， LME 锌库库存则依旧保持降库趋势，供应偏紧。国内精炼锌产量在快速恢复，SMM 预计 2022 年 3 月国内精炼锌产量环比增加 7.02 万吨至52.85 万吨，较 2 月大幅增加，同比去年增加 3.17 万吨或 6.37%。库存方面，锌锭社会库存较上周下降 0.89 万吨（或 3.32%），连续 3 周降库。下游消费方面，房地产需求较为乏力；基建对锌的需求还要一定时间才能落地，预计 2 季度能在终端消费上体现。芯片供应紧张问题缓解，2 月份中国汽车产量同比上升 20.6%。沪伦比值走低，利好国内锌出口。但近期国内疫情扰动，预计短期消费端将受到一定抑制。
综合来看，国内市场处于供应偏宽松的格局，海外基本面较强，整体为外强内弱。在地缘政治冲突、海外通胀加息、国内稳增长政策的环境下，预计锌价维持高位运行。操作上，建议在25200-26500 区间逢低买入。
2022年第13周瑞达期货锌周报
