周度要点小结
宏观上，美联储CPI数据再次超预期，3月CPI同比上升8.5%，同比涨幅为40年以来最大值，强化市场对下次加息50个基点的预期，利空基本金属消费。国内稳健的货币政策持续发力，央行数据显示，一季度人民币贷款增加8.34万亿元，为有记录以来新高，同比多增6636亿元。
欧洲能源短缺问题依旧严峻，且短期难以缓解。欧洲地区基本电价运行在150欧元/兆或以上，抬升精炼锌成本，迫使部分冶炼厂减产、停产，LME锌库库存同比下降约60%，海外锌供应持续紧张。最新消息显示，Noranda Income Fund预计将2022年电解锌产量从之前披露的27~28万吨下修至25.5~26.6万吨。外盘拉动下，本周沪锌强势上涨。国内供需恢复进程被疫情所打断，由于运输受阻，原料难以送达，冶炼厂停产检修较多，锌锭产量不及预期。疫情扰动下，下游恢复缓慢，需求被延后。3月份汽车行业产销同比下滑，4月份也面临着较大的压力。出口方面，沪伦比值一路走低，利好出口。
整体而言，锌基本面外强内弱，外盘带动下，预计短期维持高位震荡的格局。操作上，不宜过度追高，建议沪锌主力合约回调后在26800附近逢低买入，参考止损点26300。
2022年第16周瑞达期货锌周报
