操作建议
对冲策略:买铜空锌比值 2.5 以下可分批介入。
单边策略:22500 止跌,可谨慎做多。
逻辑与驱动
本周沪锌周四前震荡,周五破位大幅下跌,美联储大幅加息对市场短期有一定影响,目前锌基本面较好,关注 22500 附近支撑。
现货库存方面,截止到 6 月 23 日全国锌锭社会库存为 18.53 万吨,环比上周四下降 0.79 万吨。进口锌精矿加工费为 240 美元/吨,持平,北方国产矿加工费 3600 元/吨,持平,南方国产矿加工费 3400元/吨,持平,国内矿供应仍然偏紧。基本面方面,本周欧洲天然气价格大幅飙升,国外供应端难以恢复,伦锌现货升贴水随着锌价大跌而大幅抬升。虽然国内库存去化幅度增加,但短期流动性收紧预期对锌价仍有压力,若美联储没有进一步偏鹰表态,锌价有望震荡企稳,注意 22500 附近支撑。
风险提示
1、 欧洲能源危机。
本周关注
1、中国 PMI。