【市场信息】本周(8月1日至8月5日),现货锌呈现先跌后涨行情,长江现货0#锌周平均报价在每吨24450元左右,此前一周每吨均价报23452元,上涨998元/吨,环比涨幅为4.3%。
【投资逻辑】: 本周嘉能可发出了警告,欧洲的能源危机已经对锌的供应构成了重大威胁。目前嘉能可 已经暂停了其在欧洲的一家锌冶炼厂的生产,将导致其今年的金属产量大幅下降,由此带动锌价大 幅反弹。当前国内加工费抬升,海外加工费减少,随着近期进口矿的集中流入,冶炼厂原料库存得 到补充,但由于当前炼厂利润仍不太理想,国内精炼锌产量仍不及预期。消费端,海外经济进入衰 退预期,市场需求表现较低迷,LME去库速度逐步放缓。国内疫情的持续反复使得现实端的消费仍 然略显疲弱。供需双弱格局下,更突出的供应矛盾加速了国内社库的去库,锌基本面或对价格构成 一定支撑。
【投资策略】:跨期正套继续持有。同时也需要持续关注欧洲天然气价格波动与宏观政治等因素对价格 的扰动影响。