近期锌价维持震荡。海外方面，随着“北溪一号”管道彻底停运，欧洲能源危机正持续恶化，预计能源成本面压力将使得海外冶炼厂继续兑现减产，此外LME 库存持续下跌到 5万吨左右，供应忧虑对锌价下方支撑力度较强。国内近期受疫情影响内蒙、新疆等地区运输受限，加之华北管控较严，下游消费恢复程度相对缓慢。供应方面，近期进口矿窗口有所打开，国内矿端紧缺局面相对缓解。川渝地区冶炼厂开工基本恢复满产，但云南地区近期受限电干扰，部分冶炼厂可能有减产计划，后续需持续关注云南限电情况。整体来看，短期锌价相对偏强，若消费情况能得到明显好转，库存延续去化，锌价将具有较好的价格支撑，但考虑到美联储后续或将继续实行加息政策，届时宏观面将对锌价有一定压力，建议以高抛低吸的思路对待。
策略
单边：中性。套利：中性。
风险
1、流动性收紧快于预期 。2、消费不及预期 。3、海外能源危机情况。
2022年第42周华泰期货锌周报
