基本面：美国经济数据显示美国经济正在放缓，因为多次大幅加息的缘故，美元走弱。供给方面，据Mysteel数据，进口锌精矿TC报1月价多在260-280美元/干吨，统计上周锌精矿港口库存36.9万吨，周环比增加7.2万吨。其中连云港库存为19.5万吨，防城港库存为15万吨，黄埔港库存为0.6万吨，锦州港库存为1.8万吨；精炼锌供应在今年春节减量较近几年相比较小。需求方面，消费淡季，加上春节即将到来，企业顺势减停产检修，下游开工均延续弱势。库存上，国内外偏低，国内社会库存开始累库，春节将至，部分下游大厂开始放假，市场采购力度有限，总体累库趋势不变。截止2月1日，LME精炼锌库存为16475吨；截止2022年1月20日，上期所精炼锌库存为24218吨。
持仓：沪锌2303合约前20名多头持仓50016手，减少8034手，空头持仓59428手，减少5594手。
策略建议：锌价小幅回落，重回区间震荡。
风险因素：需求远不及预期。
