锌:反弹无力,下行流畅
【盘面回顾】沪锌主力换月,周一07收于20170元/吨,夜盘反弹无力回落;基本在保持在下行通道内运行。
【产业表现】1、锌矿:TC短期持稳录得4850元/金属吨,长期依然有下调空间。上期锌精矿进口盈亏为1357元/金属吨,较上期上涨555元/金属吨。2、锌锭:不含税进口窗口打开,华东市场或受到进口货源冲击。3、库存:周一库存录得10.26万吨,较上周四去0.11万吨。
【核心逻辑】中长期供给增速预计高于需求修复增速较为确定,叠加海外衰退风险高企,整体价格重心下移,海外宏观情绪的反复将影响反弹高度。短期,在下跌通道中流畅下行,去库放缓,利润挤出较快,预计保持当前节奏继续震荡下行。
【策略】中长期空单继续持有。