操作建议
对冲策略：买铜空锌可分批离场，等待再次操作机会。
单边策略：谨慎做多。
逻辑与驱动
节日期间，伦锌价格大幅上涨，涨幅 2.85%，全球经济基本面总体向好，对于整体风险资产价格起到支撑与托底，但耶伦提及加息言论引发美国动荡，后白宫否认加息，宏观面整体利好。
现货库存方面，截止到 4 月 29 日全国锌锭社会库存为 17.02 万吨，环比上周四减少 1.24 万吨。供给端方面，截止 4 月 30 日，我的有色网统计的主流港口锌精矿库存合计环比增加 0.7 万吨至 11.4万吨；进口锌精矿加工费持平为 70 美元/吨，国产矿加工费 4000 元/吨。节日期间内外均未出现较大变化，持续推升的通胀预期带动了外盘锌价突破前期高点。供应端看，短期矿紧格局略微有所缓解，需求端，黑色原材料价格持续上涨带来的对终端需求抑制仍在持续，假期期间，受冷热轧价格上涨推动，全国多地镀锌板价格呈现不同程度上涨。短期锌价驱动更多来自于通胀驱动，关注海外矿供应受疫情扰动结束的时间点。操作上建议谨慎做多，或回调至 21000 附近做多。
风险提示
1、 锌矿供应恢复超预期。
本周关注
1、中国 4 月进出口数据及货币数据。
2021年第18周中财期货锌周报
