金瑞期货-锌业行情

2020年09月23日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：近日欧洲及美洲疫情再度加剧导致局部封闭，市场开始担忧刚恢复的消费再度削弱，避险情绪骤升，锌价承压。锌品种上，海外疫情爆发对锌矿再度产生干扰，远期（明年年初）加工费报价急剧下降，叠加冬储，锌矿局部紧张的情况越发

2020-09-23 09:04:57 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月22日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：隔夜美股重挫，美元大幅攀升，令周边金属承压。锌品种上，海外疫情爆发对锌矿再度产生干扰，远期（明年年初）加工费报价急剧下降，叠加冬储，锌矿局部紧张的情况越发明显，市场开始预期年底冶炼厂提产量级受挫.目前，市场博

2020-09-22 09:15:03 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月21日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：国内方面，8月经济数据显示中国经济内生动力进一步加强，令此前对四季度经济修复的延展性的担忧有所消除，整体氛围保持宽松.品种方面，海外疫情爆发对锌矿再度产生干扰，远期（明年年初）加工费报价急剧下降，叠加冬储，锌

2020-09-21 09:03:31 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月18日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：近期锌精矿市场加工费成为市场焦点，接连下调的tc零市场担忧四季度炼厂提产幅度受限，通过微观调研我们发现部分冶炼厂提产进度受此影响，进度打折。目前，市场博弈的是冶炼产出受限是否严重，与消费复苏的强度相比；乐观情

2020-09-18 09:05:03 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月17日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：近期锌精矿市场博弈焦灼，随着9月后国内冶炼产出的提高，叠加提前冬储效应，锌矿加工费开始回落；通过微观调研我们发现部分冶炼厂提产进度受此影响，进度打折。目前，市场博弈的是冶炼产出受限是否严重，与消费复苏的强度相

2020-09-17 09:10:18 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月16日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：近期锌精矿市场博弈焦灼，随着9月后国内冶炼产出的提高，叠加提前冬储效应，锌矿加工费开始回落；通过微观调研我们发现部分冶炼厂提产进度受此影响，进度打折。目前，市场博弈的是冶炼产出受限是否严重，与消费复苏的强度相

2020-09-16 09:02:26 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月15日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。**短期矛盾：**宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：近期锌精矿市场博弈焦灼，随着9月后国内冶炼产出的提高，叠加提前冬储效应，锌矿加工费开始回落；通过微观调研我们发现部分冶炼厂提产进度受此影响，进度打折。目前，市场博弈的是冶炼产出受限是否严重，与消费复苏

2020-09-15 09:20:27 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月14日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：近期美国大选进入白热化环境，宏观环境中，中美、中外等经济体之中摩擦显有升级迹象，警惕宏观跌宕所带来的锌价波幅加剧；随着9月后国内冶炼产出的提高，叠加提前冬储效应，锌矿加工费开始回落；通过微观调研我们发现部分冶

2020-09-14 09:10:27 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月11日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：近期资本市场波幅较大，锌价徘徊于2400美元一线。近期锌矿阶段性紧张开始显现，加工费拐头下行，虽目前尚未对冶炼产量产出产生限制，但市场出现对冶炼提产不及预期的担忧9月消费逐步回归，国内库存重新下降，对比消费与

2020-09-11 09:04:17 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月09日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：隔夜美股及原油出现暴跌，市场风险规避情绪骤增，周边金属大幅下挫，锌价一度跌至2400美元附近。近期博弈点应该是冶炼提产是否能满足下游需求，即四季度缺口是否会超预期.从目前产量计划和消费表现看，四季度会有一定缺

2020-09-09 09:04:21 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月08日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：近期宏观方面较为平静，国内流动性初显边际收紧迹象，而海外流动性依然相当宽裕，从而锌作为资产价格难见立竿见影的下跌;随后而来的博弈点应该是冶炼提产是否能满足下游需求，即四季度缺口是否会超预期.从目前产量计划和消

2020-09-08 09:09:42 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月04日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：昨夜美股深度回调，恐慌指数飙升，避险情绪令周边金属出现下挫，锌价亦录得一定跌幅。落品种方面，玻利维亚矿山因疫情而再度生产搁置，令市场再度对锌矿增量缩减产生预期，一再修正的矿增量令锌资源愈发向紧平衡阶段靠拢；短

2020-09-04 09:01:20 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月03日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：近期美联储暗示可以忍受更高通胀，宏观继续释放流动性；品种方面，玻利维亚矿山因疫情而再度生产搁置，令市场再度对锌矿增量缩减产生预期，一再修正的矿增量令锌资源愈发向紧平衡阶段靠拢；短期上，由于冶炼产量基本被市场所

2020-09-03 09:09:53 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月02日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：近期美联储暗示可以忍受更高通胀，宏观继续释放流动性；品种方面，玻利维亚矿山因疫情而再度生产搁置，令市场再度对锌矿增量缩减产生预期，一再修正的矿增量令锌资源愈发向紧平衡阶段靠拢；短期上，由于冶炼产量基本被市场所

2020-09-02 09:04:47 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年09月01日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：玻利维亚矿山因疫情而再度生产搁置，令市场再度对锌矿增量缩减产生预期，一再修正的矿增量令锌资源愈发向紧平衡阶段靠拢；短期上，由于冶炼产量基本被市场所预期，市场开始博弈四季度消费的增速高度；近期环保因素导致华北镀

2020-09-01 09:04:49 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年08月28日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：南美矿山再度因疫情而出现生产停滞，引发市场对于疫情继续扭转过剩的预期，锌价录得上涨。短期看，目前至年底，冶炼产出提升但提升有限的预期已基本被市场预期所接受，但消费的增速市场还存有疑虑。按照目前消费增速与冶炼产

2020-08-28 09:05:07 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年08月27日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：南美矿山再度因疫情而出现生产停滞，引发市场对于疫情继续扭转过剩的预期，锌价录得上涨。短期看，目前至年底，冶炼产出提升但提升有限的预期已基本被市场预期所接受，但消费的增速市场还存有疑虑。按照目前消费增速与冶炼产

2020-08-27 09:11:55 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年08月26日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：昨日南美矿山再度因疫情而出现生产停滞，引发市场对于疫情继续扭转过剩的预期，锌价录得上涨。短期看，目前至年底，冶炼产出提升但提升有限的预期已基本被市场预期所接受，但消费的增速市场还存有疑虑。按照目前消费增速与冶

2020-08-26 09:04:59 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年08月25日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：昨日天津镀锌聚集地进行环保检查，累及多家镀锌企业，或令短期消费受到困扰。短期看，目前至年底，冶炼产出提升但提升有限的预期已基本被市场预期所接受，但消费的增速市场还存有疑虑。按照目前消费增速与冶炼产出计划相比，

2020-08-25 09:10:21 锌早报锌价分析金瑞期货

2020年08月24日金瑞期货锌早评

中长期矛盾：疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化，需要通过价格下跌（锌价下跌或矿价下跌）来压缩锌矿供应量，使之于锌消费相匹配。短期矛盾：宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。我们的观点：近期国内对资金面收紧产生预期，叠加美国两党竞选已进入白热环节，宏观方面动荡或加剧锌价波幅；从远期市场平衡看，锌市场年度平衡上仍旧处于略过胜的状态，叠加现有矿山与供应利润都较为丰厚，因而令高价不具备持续性。短期

2020-08-24 09:02:31 锌早报锌价分析金瑞期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色锌价			1-1
南海有色锌价			1-1
上海现货锌价			1-1
南储华南锌价			1-1
上海华通锌价			1-1
上海期货锌价	收盘:		1-1
LME场内锌价	--	--	--
LME电子盘锌价	收盘:($)		1-1
LME官方锌价	结算:($)		1-1

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