金瑞期货-锌业行情

3月26日金瑞期货锌早评

市场不断在博弈短期与远期矛盾之间切换我们的观点：随着消费的复苏，去库存周期开启，由于目前锌锭库存已经极度低位，且短期的未来（2-3个月）还将深度去库存，绝对数值低令通过控边际量撬动市场更加容易，短周期内锌价还将表现强劲

2019-03-26 08:40:06 锌早报锌价分析金瑞期货

银漫矿难虽引发市场对北方矿山或面临大面积自查检查的担忧，但该公司2018年的锡精矿产量约7500金属吨，占境内锡精矿产量的8%，若按整顿3个月计算，停产损失折合锡金属约1800吨，仅仅占去年全国锡锭产量的1.2%左右，直接影响十分有限。另一方面，交易所库存今年以来几无明显变动，节后去库情况不及预期，并且多数终端等待降税落地之后采购，需求滞后释放也拖累短期消费，关注4月1日增值税落地之后下游恢复情况

2019-03-19 09:01:09 锌早报锌价分析金瑞期货

3月15日金瑞期货锌镍早评

消费季节性回归与供应恢复节奏的博弈我们的观点：前期市场预期NPI供应将快速增加，但实际出现了滞后，镍价也因此从低位大幅反弹，钢厂纷纷上调镍铁招标价，利润好转下新增NPI项目或加快推进，未来镍金属供应存在恢复预期。从短期逻辑来看，不锈钢消费季节性回暖，价格多次上调或对原料端形成正向刺激，但是在镍价及不锈钢价格多次循环上涨后，对消费产生抑制，冷轧表现尤为明显，不锈钢成交走弱价格缓跌窄幅回调。关注后续不锈钢库存变化情况对不锈钢利润的影响

2019-03-15 08:50:58 镍早报镍价分析金瑞期货

3月12日金瑞期货锌早评

消费季节性回归与供应恢复节奏的博弈我们的观点：前期市场预期NPI供应将快速增加，但实际出现了滞后，镍价也因此从低位大幅反弹，钢厂纷纷上调镍铁招标价，利润好转下新增NPI项目或加快推进，未来镍金属供应存在恢复预期。从短期逻辑来看，不锈钢消费季节性回暖，价格多次上调或对原料端形成正向刺激，但是在镍价及不锈钢价格多次循环上涨后，对消费产生抑制，冷轧表现尤为明显，不锈钢成交走弱价格缓跌窄幅回调。关注后续不锈钢库存变化情况对不锈钢利润的影响

2019-03-12 08:51:22 锌早报锌价分析金瑞期货

3月11日金瑞期货锌早评

消费季节性回归与供应恢复节奏的博弈我们的观点：前期市场预期NPI供应将快速增加，但实际出现了滞后，镍价也因此从低位大幅反弹，钢厂纷纷上调镍铁招标价，利润好转下新增NPI项目或加快推进，未来镍金属供应存在恢复预期。从短期逻辑来看，不锈钢消费季节性回暖，价格多次上调或对原料端形成正向刺激，但是在镍价及不锈钢价格多次循环上涨后，对消费产生抑制，冷轧表现尤为明显，不锈钢成交走弱价格上行乏力。关注后续不锈钢库存变化情况对不锈钢利润的影响

2019-03-11 09:01:57 锌早报锌价分析金瑞期货

2月28日金瑞期货锌铅早评

短期来看，中美贸易谈判进度向好，随着进口铅流入暂缓，再生铅倒挂后成本支撑强化，冶炼检修意愿上升，叠加内蒙银漫矿山安全事故激化短期矛盾，铅价因基本面改善或迎来反弹修复。中期来看，随着电动自行车新国标4月正式实施，中国铁塔公司扩大梯次电池利用停止铅酸电池采购，锂电替代加剧，铅因需求下降造成供过于求矛盾将日渐突出，价格将承压下行

2019-02-28 08:59:59 锌早报锌价分析金瑞期货

2月25日金瑞期货锌铅早评

我们的观点:短期来看，中美贸易谈判进度向好，随着进口铅流入暂缓，再生铅倒挂后成本支撑强化，冶炼检修意愿上升，叠加内蒙银漫矿山安全事故激化短期矛盾，铅价因基本面改善或迎来反弹修复。中期来看，随着电动自行车新国标4月正式实施，中国铁塔公司扩大梯次电池利用停止铅酸电池采购，锂电替代加剧，铅因需求下降造成供过于求矛盾将日渐突出，价格将承压下行

2019-02-25 09:01:15 锌早报锌价分析金瑞期货

2月25日金瑞期货锌周报

短期看，生产安全事故或引发锌价延续反弹格局，但中长期的供应趋于过剩尚未打破；预计下周伦锌核心运行2650-2800美元/吨，沪锌主力104合约核心运行21000-22500元/吨

2019-02-25 09:00:06 锌周报锌价分析金瑞期货

2月20日金瑞期货锌铅早评

当前市场矛盾:再生铅成本支撑与淡季需求下滑我们的观点:中国铁塔基站暂停铅酸电池采购采用锂电进行梯次利用，将拖累2019消费增速下降超过1%。在环保干扰弱化下，铅市场由供给驱动转为需求驱动，需求前景蒙尘令铅价持续弱势。短期来看，随着进口铅流入暂缓，再生铅倒挂后成本支撑强化，冶炼检修意愿上升，2月除春节以外因素产量或将下降，短期铅价因基本面改善或迎来修复，后期博弈点围绕淡季累库程度展开，但一季度消费淡季压制改善的幅度

2019-02-20 09:00:11 锌早报铅价分析金瑞期货

2月18日金瑞期货锌周报

在消费明确表现强劲前，锌价不具备再掀涨势，预计伦锌核心运行区域2500-2700美元/吨，沪锌主力核心运行区域21000-22500元/吨

2019-02-18 09:00:05 锌周报锌价分析金瑞期货

2月13日金瑞期货铅锌早评

节后沪铅破位下跌，跌幅超过其他金属品种。除春节累库超过过去5年平均水平因素，资金推波助澜也令价跌超预期，主力资金集中度上空头增仓占优。国内环保收紧预期弱化后铅市场逻辑从供给驱动转变为消费驱动。再生铅与原生铅倒挂的情况仍然存在，但受一季度消费淡季压制，预期成本支撑有限。后续持续观察环保预期弱化后累库的程度。下游开工较晚，等待节后补库或带动市场信心恢复，但消费淡季压制下铅价难以走强，预计沪铅延续弱势震

2019-02-13 09:09:44 锌早报锌价分析金瑞期货

1月30日金瑞期货锌铅早评

金属普涨，但铅上涨乏力。国外库存跌至09年中新低且现货贴水快速收窄，国内在淡季压制下，铅市场内弱外强愈加明显，国内近月合约首次回至contango结构。低库存水平下，市场再度聚焦环保对供应的潜在影响。《废铅蓄电池污染防治行动方案》在铅价下跌时再生铅成本支撑强。但更长远来看，回收体系完善后，再生铅原料保障度提高，再生铅合规产能过剩背景下，废旧铅酸电池价格松动使得成本支撑弱化，不利铅价。因此，政策利好短期消化后重聚集消费，节前宜轻仓观望

2019-01-30 09:09:56 锌早报锌价分析金瑞期货

1月28日金瑞期货锌周报

远期供应回归较为确定，且消费并未被证实超预期的强劲，供需之间矛盾相对平衡，并没有激化到令锌价重拾上涨趋势的状态，因而可以考虑择机入场空头，预计伦锌核心运行趋于2550-2750美元/吨，沪锌主力21500-22000元/吨。操作建议：空头可考虑择机入场

2019-01-28 09:00:05 锌周报锌价分析金瑞期货

1月24日金瑞期货锌铅镍早评

本周伦铅随着库存下降表现弱势反弹，且现货贴水收窄至6美元附近。国内1月供应层面随着年底冲量计划结束有所缓解，再生铅原生价差收窄甚至持平，进口铅在比值回落之际放缓，显示前期的供过于求的矛盾短期缓解，再生铅成本支撑强化。由于消费延续淡季，一季度累库仍有预期，这将限制铅价反弹幅度，预计沪铅低位回升的幅度受抑制相对有限，或延续弱势震荡，观察去库持续性

2019-01-24 09:10:02 锌早报锌价分析金瑞期货

1月21日金瑞期货锌铅镍早评

1月供应层面随着年底冲量计划结束有所缓解，再生铅原生价差收窄甚至持平，显示前期的供过于求的矛盾短期缓解，再生铅成本支撑强化。由于消费延续淡季，一季度累库仍有预期，这将限制铅价反弹幅度，预计沪铅低位回升的幅度受抑制相对有限。后续重点观察去库持续性

2019-01-21 09:00:44 锌早报镍价分析金瑞期货

1月21日金瑞期货锌周报

目前市场各方静待矛盾演变：供应问题的解决与消费的回归哪个率先到来；目前而言，锌价难以摆脱窄幅震荡的格局，沪锌主力1903合约核心运行区域21000-22000元/吨，伦锌核心运行趋于2500-2600美元/吨

2019-01-21 09:00:01 锌周报锌价分析金瑞期货

1月18日金瑞期货铅锌早评

近期原生铅再生铅价格持平，显示短期再生铅成本支撑强化，铅价下跌放缓。但交仓前的库存大增显示季节性累库节奏或提前，原料废电瓶价格因环保的弱化造成松动，在一季度累库提速预期下，铅价持续难有较好表现

2019-01-18 09:20:03 锌早报锌价分析金瑞期货

1月15日金瑞期货锌铅镍早评

近期库存大增显示季节性累库节奏或提前，原料废电瓶价格因环保的弱化造成松动，目前再生铅仍有微薄利润，成本支撑力度减弱，而消费继续无好转的可能性，在一季度累库提速预期下，铅价难有较好表现

2019-01-15 09:10:08 锌早报锌价分析金瑞期货

1月14日金瑞期货锌周报

目前库存水平总体低位，在阶段性冶炼瓶颈限制下，国内春节季节累库量级将远低于去年同期，未来市场博弈点或在于受弱消费制擎下的春节后累库速度，冶炼高利润刺激下市场补短板进度将加快，这将加快预期的转向。短期锌价或持续维持区间整理，伦锌核心运行2400-2600美元/吨，沪锌主力1902合约核心运行20000-21000元/吨

2019-01-14 09:30:06 锌周报锌价分析金瑞期货

12月24日金瑞期货锌周报

因而锌价难见深度下跌，现阶段锌价区间整理，伦锌核心运行2400-2600美元/吨，沪锌主力1902合约核心运行21000-21500元/吨。

2018-12-24 08:59:56 锌周报锌价分析金瑞期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色锌价			1-1
南海有色锌价			1-1
上海现货锌价			1-1
南储华南锌价			1-1
上海华通锌价			1-1
上海期货锌价	收盘:		1-1
LME场内锌价	--	--	--
LME电子盘锌价	收盘:($)		1-1
LME官方锌价	结算:($)		1-1

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