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铝价分析

期货锌价 现货锌价 国内锌价 国际锌价
2877 铝价分析

8月9日方正中期铜铝锌铅镍早评

目前主导铜价的主要因素是中美贸易战进展及铜矿供给端的不确定性。继美国公布自 8月 23 日起对华 160 亿美元商品加征关税后,中国予以同等回应,其中涉及废铜,2017 年中国自美国进口废铜 53.5 万实物吨,占比 15%,将有利于提振精铜需求,但在关税时间实施前,加快废铜进口。另外,2018 年铁路投资将超原计划,重返 8000 亿元,中国刺激政策也提振市场信心。全球第一大铜矿 Escondida 矿进入政府调节阶段,罢工可能性仍较大。全球第二大矿 Grasberg 矿 2019 年将由地上开采转入地下开采,据 SMM 预计可能影响明年产量 20-30 万吨。供给端的干扰,也给予铜价支撑。预计今日铜价走强

8月9日五矿经易期货铜铝锌铅早评

LME 库存增加 1100 吨达 249150 吨,注销仓单减少 175 吨至 25575 吨。现货方面,上个交易日伦铜 Csah/3m 贴水 29 美元/吨,国内上海地区现货升水 70 元/吨,沪期铜重心上移,持货商出货意愿增强,下游和贸易商成交活跃度下降。海关总署数据显示,我国 7 月未锻轧铜及铜材进口量 45.2 万吨,同比增长 15.9%,1-7 月累计进口量增加 16.2%至 262.4 万吨。美国计划从 23 日起对价值 160 亿美元的进口中国产品征收 25%额外关税,中国方面回应对同样价值规模的商品加征关税,其中,商品清单涉及铜废碎料,根据官方数据,5-6 月美国出口至中国的废铜月平均数量为 1.8 万吨

华泰期货:美铝氧化铝厂工人举行罢工,铝价隔夜再度发力

锌: 现货方面,LME锌现货升水 43.00 美元/吨,前一交易日升水51.25美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交21720-21770元/吨,0#普通对1809合约报升水220-240元/吨,成交艰难,市场成交明显转弱,加而下游刚需采购为主,整体成交较昨日变化不大。库存方面,8月8日LME锌库存减少0.07 万吨至 23.19 万吨,注销仓单减少至7.18 %。根据我的有色,8月6日锌锭库

8月9日华安期货铜铝锌早评

贸易上,美再对中国160亿商品加征关税;前有中国宣布对美600亿美元进口商品加征四挡关税,力度小于此前表态,但市场对两国贸易摩擦还是偏悲观预期。环保方面,环保督查组进驻汾渭平原,铝土矿主产地山西河南产矿或有影响,同时冬季环保范围扩大,或对铝供应造成很大压力。安徽再进行二轮环保督查,再生铅行业或受较大影响。货币方面,中央会议定调稳健货币政策给予市场货币放松预期,但是从央行连续两周未进行公开市场操作来看,市场或对前期偏乐观的货币政策有一定程度回归。美国方面,8月联储会议维持利率不变,但联储官员看好美国经济,下半年再加息两次概率加大。英国央行宣布加息25个基点,发达经济体货币趋紧不改。经济方面,国内基建或在积极财政政策和铁路投资上再发力,7月制造业上的民间投资

8月9日国投安信铜铝锌铅镍早评

铜:持空镍:观望锌:持多铅:减多铝:持多 周三铜市交投清淡,铜价窄幅波动。早时美国宣布对中160亿美元商品加25%事宜于8月23日开始实施,市场担心中美贸易战的忧虑再现,晚上中国宣布采取向同的反制。后面关键是9月5日公布的是否2000亿加税,这仍是市场最大压力。回到铜市来看,铜价走高,现货开始滞张,最新消息,7月份空调消费大幅下坡,未来出口也引发担忧。最近关注点Escondida铜矿情况,如果政府

8月8日福能期货铜铝早评

综合来看,目前受制于悲观的宏观预期,利好铜价的供应端扰动再次被市场忽略,风险偏好偏低,沪铜持仓继续下滑。重点关注贸易战是否会继续升级,目前,基本面稳定,但宏观预期悲观,如若出现缓和,继续以反弹思路对待,建议关注宏观事件进展,预计沪铜在47500-50000震荡,观望为主。

8月8日永安期货铜铝锌早评

沪铜多头申万加仓、金瑞减仓,空头东证加仓、海通减仓;沪铝多头中信加仓、永安减仓,空头云晨加仓、格林减仓;沪锌多头永安加仓、建信减仓,空头五矿加仓、兴证减仓;沪铅多头西南加仓,空头国泰加仓;沪镍多头永安加仓、方正减仓,空头中信加仓、中粮减仓。

东海期货:贸易战忧虑再起,有色走势分化

上期所和 LME 库存持续下降且去库速度加快。需求端,据 SMM 最近数据,6 月份铜杆铜管的开工率均有所上升,铜核心领域需求没有明显走弱。消息面上,escondida 铜矿工人投票决定罢工。虽然短期内市场受贸易战影响承压,随着宏观悲观情绪缓和后,铜价或企稳反弹

8月8日兴业期货铜铝锌镍早评

基本面,必和必拓已请求政府出面对智利 Escondida铜矿罢工一事出面调解,罢工扰动仍存,叠加目前市场对于国内基建及铁路投资预期向好,乐观情绪有望带动有色板块走高,宏观面,中美贸易摩擦升级、美元偏强的局面维持不变,市场悲观情绪已充分反映在前期铜价下调中,同时注意到 LME、COMEX 铜非商业净空头寸已达历史峰值,铜价进一步下探空间有限,资金面或推升沪铜,综合考虑,沪铜前空离场,新多介入。期权方面,波动率有望走扩,建议持有跨式多头组合

8月8日方正中期铜铝锌铅镍早评

美国公布自 8 月 23 日开始对额外 160 万亿美元中国商品加征 25%关税。中国铁路部表示今年将提高铁路固定资产投资至 8000 亿元以上,对于中国出台刺激措施,市场流露出乐观情绪。铜矿供给端对铜价仍有支撑,全球第一大铜矿 Escondida 矿进入政府调节阶段,罢工可能性仍较大。全球第二大矿 Grasberg 矿 2019 年将由地上开采转入地下开采,据SMM 预计可能影响明年产量 20-30 万吨。昨日国内现货升水小幅扩大,报升水 50 元/吨~升水 100 元/吨,下游逢低买盘成交尚可,高升水能否持续需关注进口铜流入情况以及隔月价差的表现。整体来看,中美贸易仍对铜价有所打压,但中国刺激经济政策在一定程度提振市场信心,供给端仍存较大不确定性,预计铜价偏强震荡

8月8日五矿经易期货铜铝锌铅早评

LME 库存减少 1850 吨达 248050 吨,注销仓单增加 1100 吨至 25750 吨。现货方面,上个交易日伦铜 Csah/3m 贴水 32.3 美元/吨,国内上海地区现货升水 75 元/吨,近两日进口窗口再次打开,进口铜流入有望增加,货源增多预期下成交活跃度下降。环保部公布第十七批限制类废铜进口批文,核准进口额度 9899 吨,批文企业来自浙江和江西,截至目前,限制类废铜进口总批文数量 72.5 万吨,同比 2017年减少 75.9%。8 月以来,国内精废价差扩大至 1000 元/吨之上,废铜替代优势再次显现

华泰期货:锌基本面相对较弱 铝下方支撑仍强

锌: 现货方面,LME锌现货升水51.25 美元/吨,前一交易日升水44.00美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交21720-21770元/吨,0#普通对1809合约报升水220-240元/吨,成交艰难,市场成交明显转弱,加而下游刚需采购为主,整体成交较昨日变化不大。库存方面,8月7日LME锌库存减少0.09 万吨至23.26 万吨,注销仓单减少至7.47 %。根据我的有色,8月6日锌锭库存1

8月8日华安期货铜铝锌镍早评

贸易上,中国宣布对美600亿美元进口商品加征四挡关税,力度小于此前表态,但市场对两国贸易摩擦还是偏悲观预期,有色承压。环保方面,冬季环保范围扩大,或对铝供应造成很大压力。安徽再进行二轮环保督查,再生铅行业或受较大影响。货币方面,中央会议定调稳健货币政策给予市场货币放松预期,但是从7月央行货币政策操作来看,逆回购操作方面回收流动性较多,市场对前期偏乐观的货币政策有一定程度回归。美国方面,8月联储会议维持利率不变,但联储官员看好美国经济,下半年再加息两次概率加大。英国央行宣布加息25个基点,发达经济体货币趋紧不改。经济方面,公布的中国二季度经济数据可以说表现差强人意,特别是1-6月城镇固定资产投资增速创记录新低,给市场看多有色需求很大压力。不过美国二

8月8日国投安信铜铝锌铅镍早评

铜:持空镍:观望锌:持多铅:持多铝:持多 周二铜市交投清淡,铜价仍位于窄幅波动。周二美元汇率回落,一是获利回吐,二是中国对远期售汇要求20%保证金,但在全球经济分化和美国前景加息的背景下,美元很难出现大的回调。另外周二市场关于今年铁路投资增加到8000亿增加了中国下半年基建投资的预期,这对中国经济稳就业稳增长会有一定作用。但我们认为目前关键点仍在中美贸易战上,这将决定未来投资和消费的总趋势。回到铜

8月7日南华期货铜铝锌镍日评

今日沪铜小幅收涨 0.20%。中美贸易阴云密布,市场担忧贸易摩擦不断升级将损害全球经济增长,影响金属需求,且美国经济运行良好,美元的强势进一步压制铜价。但全球最大铜矿 Escondida 劳资纠纷仍然悬而未决,潜在罢工威胁支撑铜价,而且交易所库存也在持续下降,因此预计铜价震荡为主,操作上建议暂时观望

8月7日南华期货铜铝锌镍日评

今日沪铜小幅收涨 0.18%。中央政治局会议确认实施积极的财政政策和稳健的货币政策,扩大内需补基建短板,但政策利多消化后,市场继续担忧国内 PMI 数据下滑显示的需求走弱迹象,且中美贸易摩擦继续升级,市场担忧贸易紧张局势将减少金属需求,这掩盖了供给端 Escondida 罢工带来的利多,操作上建议暂时观望

8月7日五矿经易期货铜铝早评

LME 库存减少 725 吨达 249900 吨,注销仓单减少 725 吨至 24650 吨。现货方面,上个交易日伦铜 Csah/3m 贴水 29.5 美元/吨,国内上海地区现货升水 70 元/吨,期价下挫造成逢低买盘增加,持货商持续挺升水,成交积极性仍高。智利官方数据显示,该国 6 月铜产量 47.2 万吨,同比增长 6.4%,1-6 月累计产量 283.2 万吨,同比增长 12.9%。综合来看,昨日铜价延续跌势,市场仍笼罩在贸易战的阴影中,此外,美元走强也在一定程度上压制铜价,当前价格反映出市场对智利铜矿发生罢工的预期较低。展望后市,国内三季度精铜供应将维持高增速,但废铜减少抵消了部分供应压力。海外生产干扰继续,但消费处于淡季。总体而言,近期基本面相对平稳,价格取决于铜矿罢工和宏观预期之间的博弈,预计铜价继续震荡筑底走势

8月7日方正中期铜铝锌铅镍早评

中美贸易局势持续紧张,上周五中国公布对美国 600 亿商品拟加征关税的清单,投资者对贸易关系拖累中国需求的担忧笼罩铜市。6 月中国汽车进口量同比大幅下降 87.1%,表明关税问题拖累贸易活动。另外投资者风险偏好下降,提振美元买需,美元继续走高也打压铜价。回到铜市,Escondida 矿目前处于政府居间调停期,罢工可能性仍然较大。目前由于人民币持续走低,导致内盘明显强于外盘,中国人民银行决定自 2018 年 8 月 6 日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从 0 调整为 20%。若人民币暂缓跌势,沪铜或将补跌。昨日 LME 库存下降 725 吨,贴水 29.5 美元/吨,国内现货升水继续走高,报升水50-90 元/吨,人民币低位,进口铜流入稀少,持货商挺价明显。预计今日铜价偏弱震荡,关注贸易谈判进展

8月7日永安期货铜铝锌早评

沪铜多头建信加仓、永安减仓,空头海通加仓、中信减仓;沪铝多头华泰加仓、银河减仓,空头建信加仓、中信减仓;沪锌多头国贸加仓、方正减仓,空头兴证加仓、南华减仓;沪铅多头中信加仓、西南减仓,空头中期减仓;沪镍多头华泰加仓、申万减仓,空头广发加仓、鲁证减仓。

8月7日兴业期货铜铝锌镍早评

供应端,Escondida 铜矿要求必和必拓在 8 月 6 日前提供最新版薪资合同,罢工概率增大,且随着第十七批固废批文的公布,今年共发布批量 72.53 万吨,同比减少75.87%,废铜供应亦有所收紧,然这并非当前主要矛盾,仅仅可能对铜价形成短期冲击,宏观面,美国贸易威胁加码、中方提高关税反制令中美贸易摩擦不断升级,市场情绪悲观,同时美元大概率高位运行,沪铜压力明显,建议沪铜前空继续持有,同时关注 Escondida 的罢工进程。期权方面,在波动率走扩之际,建议持有跨式多头组合
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