回顾沪锌2023年2月行情，整体呈现下跌-反弹-重回跌势状态，重心有所下移。今日主力合约2304收于22880元/吨，跌610元/吨，跌幅2.6%。宏观方面，2月先后经历美国非农数据爆表、鲍威尔讲话承认通胀开始回落后美元指数回落、美联储多位官员再度释放偏鹰信号使市场承压等事件，随后公布的CPI、PPI、零售销售等数据令市场对美联储加息的预期有所升温，加之美国初请失业金人数量意外下降，表明劳动力市场持续吃紧。最新数据显示，美国2月Markit服务业PMI初值超预期录得50.5，重回荣枯线上方，2月Markit制造业PMI初值超预期创新高录得47.8，进一步加剧了人们对美联储可能将利率升至高于预期水平的担忧。美国的政策预期对汇率及远期经济的预期反馈转化为商品价格的较大波动率，短期定价无法摆脱，压制有色金属整体走势。海外基本面，欧洲冬季将慢慢结束，能源矛盾继续降温，气电价格维持偏低水平运行欧洲锌治炼仍有薄利，复产消息实际落地，Nyrstar位于法国的Auby冶炼厂确定3月份开始复产，其余冶炼厂暂无跟进消息，涉及产能17.2万吨/年。海外消费预期转弱，盘面支撑力减弱，伦锌重心下挫。国内供应端，
