2022年宏观情绪的扰动成为影响有色金属价格走势的主要因素，锌价走势也随宏观因素而分段呈现。年初俄乌冲突爆发，能源价格受带动而继续飙升，欧洲冶炼厂纷纷减产，市场对供应端的炒作加深，推高了多种有色金属价格，锌价创下历史新高。二季度锌价掉头转弱，多国央行为应对通货膨胀开启加息进程，市场预期美联储由于CPI超预期回升而将加快加息节奏并准备缩表，对经济衰退的担忧开始阶段性发酵，国内以上海为代表的疫情爆发持续，人民币5月起快速贬值，锌价一路走低至2021年7月以来的水平。三季度后宏观扰动和基本面因素叠加，市场对美联储货币政策的预期随其经济数据的上上下下而起伏，国内以稳增长为主线多次须布各领域政策释放信号，锌价进入宽幅震荡状态。2023年全球整体经济增长情况不见乐观，宏观因素或将阶段性形成压制：矿端扰动或可改善，供应有增量预期，国内锌矿整体供应量或较今年有所宽松；国内外精炼锌供应约束或缓解，供应量增量预期较强；锌消费或有一定增长，但相较于供应而言偏弱。若锌矿传导至锌锭供应较为顺畅，则供需平衡将逐渐宽松，库存也将逐步累积。预计锌价表现中性偏空，锌价中枢将回落。同时也需警惕宏观突发事件造成锌价剧烈波动
