中财研究-锌业行情

中财期货锌早评（2023年03月20日）

3月19日SMM 0#锌锭均价22480元（20），1#铅均价15275（100）；LME锌库存37725(-0.13%)吨,铅库存25725(+0%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日贸易商早间多积极出货，锌下游询价客户较多，贸易商挺升水出货，市场成交较好。基本面方面，俄罗斯输欧天然气近期有所回升，欧洲能源价格回落明显，欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解，锌供给端有所回升，但云南近期因限

2023-03-20 08:27:03 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2023年03月17日）

取暖季接近尾声，欧洲天然气库存仍然远高于季节性均值。然气库存充足。法国Auby冶炼厂已经宣布了复产计划。意大利portovesme炼厂生产成本较高，据悉近期并无复产意向。其余主力冶炼厂测算利润保持健康，新增复产概率仍存。对冶炼厂来说，目前原料库存仍然充足、利润水平处历史高位，而后续加工费还有继续下调的趋势，炼厂现阶段主观生产意愿仍然良好。尽管存在限电扰动，但部分炼厂超产+工作日增加，3月锌锭产量环

2023-03-17 08:42:17 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2023年03月16日）

3月15日SMM 0#锌锭均价22870元（-40），1#铅均价15175（50）；LME锌库存37775(-0.33%)吨,铅库存25275(+0%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日为交割日，贸易商早间多积极出货，但因沪锌价小幅下跌，锌下游询价客户较少，贸易商下调升水出货，市场成交一般。基本面方面，俄罗斯输欧天然气近期有所回升，欧洲能源价格回落明显，欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解，

2023-03-16 08:40:00 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2023年03月15日）

美国硅谷银行的倒闭，引发了市场对金融系统风险的担忧，有色走势承压。国内原料供应宽裕，加工费高位，3月锌精矿加工费5050元/吨，冶炼利润尚可，冶炼开工率上升，3月国内精炼锌产量环比增加5.9万吨至56.04万吨，同比增加13%，供给增量不小。需求端看，北方企业仍受环保影响，但南方终端开工改善，订单好转带动镀锌企业开工率回升；压铸锌合金企业成品库存积压，开工率表现偏弱；氧化锌企开工相对稳定。国内宏观

2023-03-15 08:44:15 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2023年03月15日）

3月14日SMM 0#锌锭均价22910元（180），1#铅均价15125（75）；LME锌库存37900(-0.66%)吨,铅库存25275(+0%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日贸易商早间多积极出货，但因沪锌价小幅上涨，锌下游询价客户较少，贸易商下调升水出货，市场成交一般。基本面方面，俄罗斯输欧天然气近期有所回升，欧洲能源价格回落明显，欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解，锌供给端有

2023-03-15 08:27:45 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2023年03月14日）

海外Nyrstar法国Auby炼厂 3月复产，进口矿及国产矿TC均有回落趋势。云南产能虽有影响，但当前冶炼利润尚可，除云南以外地区，冶炼积极性较高，精矿TC微弱回落，3月国内精炼锌产量环比增加5.9万吨至56.04万吨，同比增加13%，供给增量不小。需求端看，北方企业仍受环保影响，但南方终端开工改善，订单好转带动镀锌企业开工率回升；压铸锌合金企业成品库存积压，开工率表现偏弱；氧化锌企开工相对稳定

2023-03-14 08:47:24 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2023年03月14日）

3月13日SMM 0#锌锭均价22730元（-130），1#铅均价15050（0）；LME锌库存38150(-0.78%)吨,铅库存25275(+0%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日贸易商早间多积极出货，因沪锌价下跌较多，锌下游询价较多，然后商家挺升水出货，市场整体成交较好。基本面方面，俄罗斯输欧天然气近期有所回升，欧洲能源价格回落明显，欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解，锌供给端有所

2023-03-14 08:27:38 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

2023年第11周中财期货锌周报：沪锌震荡

操作建议对冲策略：买铜空锌比值2.5以下可分批介入。单边策略：谨慎买入。逻辑与驱动本周沪锌周一至周四小幅震荡，周五下跌，整体仍处于震荡区间，本周宏观影响较大，鲍威尔发表鹰

2023-03-13 14:12:20 锌周报锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2023年03月13日）

海外法国炼厂复产导致欧洲炼厂复产的预期增加。锌冶炼厂减产，据SMM调研，目前曲靖部分炼厂考虑在3月提前检修，其他炼厂或小幅减产10-20%左右，预计限电带来的影响量在5000-6000吨/月，其他地区炼厂目前暂无限电减产的通知，锌冶炼企业开工率回升及高利润驱使下的矿产锌高负荷生产有望带动精炼锌产量同比转正增长，锌锭供应产出或继续不及预期。节后下游复工，开工率大幅上升，但地产销售仍难见起色，开发商资

2023-03-13 09:06:51 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中金财富期货锌早评（2023年03月10日）

云南限电事件波及锌冶炼厂，目前曲靖一带炼厂接到限电通知，其他炼厂或小幅减产10%-20%，预计影响量在5000-6000吨/月。需求有所复苏，镀锌、氧化锌、压铸锌合金开工率维持上升态势。国内消费端能否回暖依然需要较长的时间才能验证，从两会报告看，年内大力度放水刺激政策出台的可能性较低。国内宏观情绪利好得到提振，多空因素交织，供需矛盾暂不显著，预计锌价有一定支撑，近期宽幅震荡，区间参考22800-2

2023-03-10 08:52:34 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2023年03月10日）

3月9日SMM 0#锌锭均价23240元（-80），1#铅均价15050（0）；LME锌库存38750(-0.83%)吨,铅库存25575(+3.23%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日贸贸易商早间多积极出货，锌下游询价一般，市场整体成交一般。基本面方面，俄罗斯输欧天然气近期有所回升，欧洲能源价格回落明显，欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解，锌供给端有所回升，但云南近期因限电有所减产，L

2023-03-10 08:30:11 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

中财期货锌早评（2023年03月09日）

3月8日SMM 0#锌锭均价23320元（-170），1#铅均价15050（-50）；LME锌库存39075(-0.13%)吨,铅库存24775(+0%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日贸易商早间多积极出货，因夜盘沪锌价下跌较多，锌下游询价较多，然后商家挺升水出货，市场整体成交较好。基本面方面，俄罗斯输欧天然气近期有所回升，欧洲能源价格回落明显，欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解，锌供给

2023-03-09 08:26:47 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2023年03月08日）

欧洲新星法国炼厂3月初复产，但在能源供给问题未完全解决及全球锌矿供应增量不大背景下，炼厂是否集中大规模复产仍存不确定性。近期云南水电问题也波及锌冶炼，部分炼厂提前检修，且枯水期结束前影响存扩大可能，同时河南金利新增产能生产不稳定，精炼锌供应增量再度不及预期，增速有望放缓。需求端看，开工加速恢复，受益于基建项目复工且预期向好提振，镀锌板块恢复好于同期水平。整体来看，锌价难现趋势行情，上方受美元压力、

2023-03-08 08:52:45 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2023年03月08日）

3月7日SMM 0#锌锭均价23490元（280），1#铅均价15100（0）；LME锌库存39125(+12.27%)吨,铅库存24775(+0%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日贸易商早间多积极出货，但因沪锌价格上涨，锌下游客户接货意愿低，然后贸易商下调升水出货，市场整体成交较差。基本面方面，俄罗斯输欧天然气近期有所回升，欧洲能源价格回落明显，欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解，锌供

2023-03-08 08:26:50 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2023年03月07日）

冶炼厂目前的原料库存处于高位，短期采购意愿不高，且考虑到进口矿的补充和国内矿山的复工复产，供应量会相应增加，预计加工费变化幅度不大。国内“两会”即将召开，市场对刺激政策存在较高期待，需求有所复苏，镀锌、氧化锌、压铸锌合金开工率维持上升态势，不过临近月底，提升幅度明显放慢，镀锌大厂已达满产。国内宏观情绪利好得到提振，加上“两会”到来，市场预期向好，沪锌或偏强运行，22800-24500元/吨。

2023-03-07 08:46:43 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2023年03月07日）

3月6日SMM 0#锌锭均价23210元（-70），1#铅均价15100（25）；LME锌库存34850(-0.85%)吨,铅库存24775(-0.8%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日贸易商早间多积极出货，早上开盘锌下游询价较少，然后沪锌主力持续走低，锌下游询价增多，贸易商开始逐渐挺升水，报价对2304合约升水0-10元/吨。基本面方面，俄罗斯输欧天然气近期有所回升，欧洲能源价格回落明显，

2023-03-07 08:22:50 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

2023年3月中财期货锌月报：锌锭社会库存或转入去库

观点逻辑随着近几个月进口矿供应增加，国内矿偏紧状况有所缓解，国内锌矿加工费明显回升，但3月初锌精矿加工费出现小幅回落，预计3月国内锌矿供应状态或有所改变。法国的Auby锌冶炼

2023-03-07 08:19:32 锌月报锌价分析中财期货

中金财富期货锌早评（2023年03月06日）

海外法国炼厂复产导致欧洲炼厂复产的预期增加。锌冶炼厂减产，据SMM调研，目前曲靖部分炼厂考虑在3月提前检修，其他炼厂或小幅减产10-20%左右，预计限电带来的影响量在5000-6000吨/月，其他地区炼厂目前暂无限电减产的通知，锌冶炼企业开工率回升及高利润驱使下的矿产锌高负荷生产有望带动精炼锌产量同比转正增长，锌锭供应产出或继续不及预期。节后下游复工，开工率大幅上升，但地产销售仍难见起色，开发商资

2023-03-06 08:44:09 锌早评今日锌价预测锌价分析中金财富期货

中财期货锌早评（2023年03月06日）

3月5日SMM 0#锌锭均价23280元（-250），1#铅均价15075（-50）；LME锌库存35150(-1.68%)吨,铅库存24975(-0.4%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日贸易商早间多积极出货，因昨晚夜盘沪锌价下跌较多，早上开盘锌下游询价较多，然后商家挺升水出货，市场整体成交一般，贸易商间流转活跃，锌下游接货一般。基本面方面，俄罗斯输欧天然气近期有所回升，欧洲能源价格回落明

2023-03-06 08:41:11 锌早评今日锌价预测锌价分析中财期货

2023年第10周中财期货锌周报：沪锌震荡

操作建议对冲策略：买铜空锌比值2.5以下可分批介入。单边策略：谨慎买入。逻辑与驱动本周沪锌先抑后扬，整体震荡，周初受美元指数上行影响出现下跌，在市场消化后，沪锌企稳反弹，

2023-03-06 08:17:52 锌周报锌价分析中财期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色锌价			1-1
南海有色锌价			1-1
上海现货锌价			1-1
南储华南锌价			1-1
上海华通锌价			1-1
上海期货锌价	收盘:		1-1
LME场内锌价	--	--	--
LME电子盘锌价	收盘:($)		1-1
LME官方锌价	结算:($)		1-1

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