回顾沪锌2023年3月行情，整体呈现V型走势，上半月明显下跌，下半月有所反弹但高度不及下跌深度，沪锌加权月度跌幅1.71%，目前价格水平仍低于月初。今日主力合约2305收于22500元/吨，跌265元/吨，跌幅1.16%。宏观方面，3月硅谷银行破产、瑞士信贷银行危机等事件给市场带来较大动荡，恐慌情绪蔓延，商品普遍受创。随着瑞银同意收购瑞信、全球监管机构设法安抚市场、美联储扩表、美联储加息25基点落地，风险情绪缓解，美元指数回落，有色金属价格反弹。后美联储再度释放鹰派言论，暗示加息仍将继续，有色复承压。后续关注美国非农及失业率数据。基本面，供应端，据SMM调研国内4月锌矿加工费谈判陆续结束，国内矿加工费整体下调100-200元/金属吨，炼厂利润有所收窄，来到1100元/吨左右。考虑到加工费的下调是炼厂为保证上半年可维持高利润生产而做的备货所导致的，预计短期内因原料端原因减产的可能性不大。除常规检修外以及云南限电外，其他地区炼厂料可维持满负荷生产。4月常规检修主要为云南地区部分炼厂常规检修、内蒙地区部分炼厂因设备故障问题临时检修，预计4月初陆续恢复。炼厂4月的具体产量计划将于本周敲定，关注
