锌云汇 锌业行情 铅月报
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铅月报

904 铅月报

6月18日铜冠金源期货铜锌铅早评

市场在G20 之前保持谨慎,宏观不确定性较大。预计今日铜价在 46000-46600 元/吨之间窄幅运行。操作建议:沪铜 1908 合约尝试在 46000 元/吨一线做多

6月18日上海中期期货有色金属早评

库存方面,国内自3月中旬去库以来,库存已经累计下降12万吨至14万吨,位于历史五年均值下沿,考虑到今年基建对总需求的托底,以及新的“废六类”政策实施后精铜对废铜的替代增加,今年国内库存下降的时间周期和幅度或将超过往年。截止6/17,上期所注册仓单66577吨(+973),周库存139556吨(-6070),LME库存251350吨(-1075)。操作上,建议区间震荡思路操作

6月18日长江期货有色金属早评

鲍威尔暗示降息可能,称将采取适当措施维持经济扩张。总体来看,欧元区制造业数据不佳,中美贸易争端升级,全球经济衰退明显,终端需求难有起色,铜精矿市场扰动因素减弱,铜价短期震荡偏弱。

6月18日鲁证期货铜锌铅早评

6月17日上海电解铜现货对当月合约报升水60~升水150元/吨,平水铜成交价格46080元/吨~46220元/吨。上期所铜增加973吨至66577吨,LME铜库存减1075吨至251350吨。智利4月铜产量增长2.3%至462,046吨。ICSG:今年1-2月全球铜产量下降1.8%,其中智利和印度尼西亚的产量下降抵消了其他国家的增长。但同期全球铜矿出现4万吨的供应过剩。中国的表观消费量增加了4%,印度也呈现增长。但是日本、欧盟和美国的需求均出现下降。智利国家铜业公司:该公司2019年第一季度铜产量同比下降18%。中国5月精炼铜产量同比下降5.2%至71.1万吨,环比下降3.9%

6月17日银河期货有色日报

一方面美国的经济数据仍然保持韧性,降息的概率在减弱。目前市场对美联储降息三次的预期打的比较足,无论是不是降息,都难以推涨铜价。另外一方面,欧洲由于政治方面的危机,欧元和英镑相对弱势,也是推涨美元指数。再者从盘面上面来看,铜仍然在熊市中,自动忽略罢工等利多因素,选择对中国疲弱的经济数据做出利空反应,因此,我们认为铜价仍然处在弱势中,下方或仍然有回调空间。

6月17日中财期货有色金属周报

铜市基本面没有出现太大变化,近期的焦点仍然是中美元首之间是否会在日本 g20 峰会上有所缓和,其他国内产能逐渐进入释放期,加工费持续走低,第三季度会有一些供应上的压力,也就是说第三季度起,需求下降,供给增加会导致铜价在基本面上保持弱势,但是这些因素还是敌不过中美关系的好坏影响,一旦中美缓和,那基本面都是浮云,铜价会有强烈反弹,不过如果继续恶化,那么铜价在未来几个月估计会比较弱,近期还是震荡偏弱,进一步等待市场消息。

6月17日长江期货有色金属早评

欧元区制造业数据不佳,中美贸易争端升级,全球经济衰退明显,终端需求难有起色,铜精矿市场扰动因素减弱,铜价短期震荡偏弱。

6月17日鲁证期货有色金属早评

14日长江13980跌80升水25,南储14050跌110;隔夜沪铝低开震荡,LME铝单边下跌,因中东紧张局势和国内经济数据表现乏力,市场避险情绪上升,美元大涨压制金属;沪铝主力1908报收13855跌65,LME铝收盘报1758跌28。宏观方面,美5月零售数据全面增长,制造业产出及消费者信心也基本符合预期,缓和了市场对美国二季度经济放缓的担忧,美联储降息预期有所下降,美元大涨。国内5月经济数据多数下行,投资、社会零售品继续回落。基本面方面,国内氧化铝价格小幅下跌,海外价格大跌,虚高价格令氧化铝下行压力增加;13日SMM铝锭库存报111,.8万吨,较上周四下降3万吨,降幅显著放缓,消费淡季来临;5月未锻轧铝及铝材出口53.6万吨,4月出口为49.8万吨。逻辑:消费淡季,去库放缓,氧化铝价格下跌,削弱电解铝成本支撑;外部局势紧张,经济下行压力大,市场避险情绪较浓。预计短期价格继续震荡下行调整,不过沪铝短缺导致升水结构压制做空力量,价格下行空间不大。

6月14日银河期货有色日报

今日上海电解铜现货对当月合约报升水 40~升水 90 元/吨,下周一完成 1906 合约交割以后,现货升水难以持久持坚,因进口铜将继续入市,供应保持宽松,下游消费暂难提振,主流交易主要为长单交付。交割前市场或将持稳于目前水平了。盘面上来看,铜经历了连续大跌以后,短期内进入震荡状态,近期或在 5750-5950 美元/吨区间内运行。

6月14日铜冠金源期货铜锌铅早评

对于铜价未来走势,我们认为目前供需面并不支持铜价继续连续大幅上涨,还需要看到库存持续回落以及废铜供应下降等更多利好的推动。但是宏观方面,中美货币政策转向宽松将在短期之内对于铜价形成支撑。预计今日铜价在 46300-46800 元/吨之间窄幅运行

6月14日方正中期铝锌铅镍早评

昨日沪铝主力合约 AL1908 高开低走,全天震荡整理。隔夜美元指数小幅回落,原油价格触底反弹,伦铝震荡偏强。现货方面,长江有色金属铝锭报价下跌 20 元/吨,现货平均升水维持在 15 元。从盘面上看,资金呈小幅流出态势,交易所主力空头增仓较多,建议多单谨慎续持

6月13日方正中期铜铝锌铅镍早评

昨日铜价走弱,主因中国经济数据疲软。中国 5 月 PPI 同比增长 0.6%,前值 0.9%。尽管铜精矿加工费持续走低,上周最低报 60 美元/吨,触及冶炼厂成本线,对铜价支撑力度加大。但终端需求疲软,中汽协数据显示,5 月中国乘用车销量同比下降 17.4%。昨日国内现货市场交投清淡,下游消费疲软,市场供大于求状态明显,升贴水有望下滑。叠加中美贸易摩擦不断,宏观风险依然令市场表现谨慎。因此铜价暂时不具备趋势性上行动能,预计短期以震荡为主,建议暂时观望

6月13日上海中期期货有色金属早评

整体来看今日华南地区铝锭现货市场成交尚可。后续关注、出口数据及库存累计情况。操作上,根据近期氧化铝价格触底反弹对铝价有一定的支撑,建议逢低多单布局

6月13日广州期货铜锌铅镍早评

隔夜美元走高,外盘有色跌多涨少,伦铜收涨0.03%至5853.5美元,沪铜主力收跌0.6%至46420元。近日美国制造业及非农数据不佳引发市场对美联储降息的猜测,叠加美墨关税协议的达成也使市场的避险情绪稍显缓和,铜市呈现短暂反弹,不过市场已经消化了该利好。特朗普称若G20期间无法进行中美峰会将继续加税,中美关系暂未修复,宏观风险仍较大,预计铜价反弹空间有限,日内震荡偏弱运行

6月13日鲁证期货铜锌铅早评

逻辑:受MYZ利空影响铜价跌至4万7下方,但库存下滑和成本支撑继续下跌阻力较大。策略:建议暂时观望

6月12日铜冠金源期货铜锌铅早评

无论是冶炼集中检修结束还是需求旺季不旺都不支持铜价大幅反弹。后期废铜供应如果能进一步下降以及库存持续回落,铜价才有可能从低位回升,目前则更多可能是低位震荡走势。预计今日铜价在 46300-46800 元/吨之间窄幅运行

6月12日南华期货有色金属早评

宏观方面,中办、国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,旨在加大逆周期调节,更好地发挥专项债作用,增加有效投资和稳定总需求,该通知的推出一定程度改善了市场情绪。但当前中国经济下行趋势难改,而且中美关系也没有缓和的迹象,因此宏观仍有压力。供需方面,铜矿供应收紧的逻辑不变,这将在中长期支撑铜价,而且精废价差收窄令废铜消费转至精铜,但消费同比转弱趋势明显。综上所述,短期铜价虽然企稳反弹,但在中美关系未明朗、需求无亮点的背景下,其上涨空间仍然受限。策略上,建议沪铜多单谨慎持有。

6月12日长江期货有色金属早报

隔夜LME铜冲高回落,LME铜库存减125吨至211225吨。国内现货升水70-升水140元/吨。现货市场,货源充裕,持货商换现意愿明确,但下游消费驻足观望接货意愿低迷。Vedanta称赞比亚法院推迟听证会到6月20日。乘联会:中国广义乘用车零售销量连续第12个月同比下跌。秘鲁Mina Justa铜矿项目将投产。SMM数据显示,2019年5月中国电解铜产量为63.35万吨,环比下降10.33%,同比下降15.23%,1-5月累计产量为354.69万吨,同比下降1.57%。Chuquicamata铜矿工会同意与智利国家铜业公司延长谈判。美国5月非农数据大幅不及预期。IMF:将中国2019年GDP增速预测从6.3%下调至6.2%;将中国2020年GDP增速预测从6.1%下调至6%。鲍威尔暗示降息可能,称将采取适当措施维持经济扩张。智利Codelco旗下Chuquicamata 矿预计产出未来两年大降40%。广西金川公司冷修复产后第一批阳极板出炉。总体来看,欧元区制造业数据不佳,中美贸易争端升级,全球经济衰退明显,终端需求难有起色,铜精矿市场扰动因素减弱,铜价短期震荡偏弱。

6月12日广州期货有色金属早评

隔夜美元小幅下跌,外盘有色多数飘红,伦铜收涨0.29%至5891美元,沪铜主力收跌0.02%至46650元。昨晚间美国总统特朗普在推特上再次抨击美联储的利率政策,称美国利率太高,进一步引发市场对美联储降息的猜测,叠加美墨关税协议的达成也使市场的避险情绪稍显缓和,铜价也随着避险情绪消退出现反弹。但中美贸易纷争未现缓和迹象,宏观风险仍较大,预计短期铜价上行空间有限。仅供参考。

6月12日上海中期期货有色金属早评

夜盘沪铜1907合约震荡整理,中国公布专项债配套项目融资新政利好基建,伦铜上涨至5900美金上方。6月10日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,明确“专项债+市场化融资”的组合融资方式,或拉动万亿基建资金。现货方面,上海电解铜现货对当月合约下调25元至升70-升140元/吨,下游较为谨慎,伦铜(cash-3M)贴水13.75美元/吨。展望后市,二季度冶炼厂检修接近尾声,新增产能按计划投产,铜供给将承受压力。需求端,电网投资有回升预期。库存方面,国内自3月中旬去库以来,库存已经累计下降12万吨至14.5万吨,位于历史五年均值下沿,考虑到今年基建对总需求的托底,以及新的“废六类”政策实施后精铜对废铜的替代增加,今年国内库存下降的时间周期和幅度或将超过往年。截止6/11,上期所注册仓单64883吨(-4229),周库存145626吨(-19813),LME库存211125吨(-125)。操作上,建议区间震荡思路操作,期权策略建议观望。
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