库存上,昨日LME锌库存减少200吨,上期所仓单减少1491吨。3月美国PPI创五个月最大涨幅,美国上周首次申请失业救济人数创逾49年来新低,美指大幅上涨,压制基本金属走弱,锌价冲高回落。基本面端看,LME库存未能延续回升,小幅减少,以及(0-3)升水回落至76美元/吨,使得LME锌重获支撑,趋势性支撑仍有效,不过仍不排除LME持续交仓的可能。国内方面,仍处于季节性库存去化,部分冶炼企业仍处于集中检修中,但停产冶炼企业将逐步恢复,数据上看据SMM调研数据显示,3月国内锌冶炼产量45.21万吨,环比增加7.55%,同比增加1.39%,冶炼产量开始回升,内外高加工费格局未改,高冶炼利润将驱动国内冶炼瓶颈突破。关注株冶新产能投产情况。操作上建议前期背靠22400入场的1906合约空单轻仓持有,止损参考23000,若LME有效跌破2840,考虑加仓,目标暂看21500