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铅月报

904 铅月报

3月19日方正中期铜锌铅镍早评

整体来看,减税刺激经济,下游消费明显改善,维持中期看多铜价观点,但短期高升水抑制下游采购,预计铜价维持震荡

3月15日福能期货锌铅早评

点击标题下「福能期货」可快速关注20190315福 期 早 报 今日品种金属及股指:股指|黄金|白银|铜|铝|锌|铅|镍|螺纹钢|铁矿石能源化工:原油|PTA|焦炭|甲醇农产品:豆粕|白糖|棕榈油金属及股指1.IF股指综合分析:国际方面,美国1月耐用品订单初值环比增0.4%,预期降0.4%,前值增1.2%。美国2月PPI同比升1.9%,预期升1.9%,前值升2%。英国宣布临时性削减进口关税;无协议

3月14日方正中期铜锌铅镍早评

昨日美元小幅回落,伦铜走强,沪铜弱于伦铜小幅走低。另外,受增值税下调预期影响,沪铜合约呈现 Back 结构。据 SMM 预计 3 月铜管企业开工率将回升至 90%,环比增长 27.51%,同比增长 2.65%;预计 3 月电线电缆企业开工率回升至 87.53%,同比下滑 0.08%。本周现货采购已有所增多,升贴水小幅走强,昨日上海现货报贴水 40 元/吨-升水 70 元/吨,预计本周国内库存累积放缓,甚至小幅下降。LME 库存再减 950 吨至 111775 吨,现货升水报 29 美元/吨的相对高位。今日关注中国 2 月规模以上工业增加值、城镇固定资产投资等数据,预期 1-2 月规模以上工业增加值同比增加 5.6%,前值 6.2%。整体来看,在市场已多次反映中美贸易谈判预期向好的利多,市场将转向关注中国经济数据,预计日间沪铜偏弱震荡

3月14日福能期货锌铅早评

库存上,昨日LME锌库存减少250吨,上期所仓单减少763吨。内外锌价延续外强内弱,LME锌维持高位运行,主要缘于近期LME库存持续下滑延续创新低,LME(0-3)维持较高升水,对锌价有所支撑,以及市场担忧全球第二大冶炼厂新星因资金链问题而申请破产,该冶炼企业年产锌锭109万吨左右,冶炼扰动担忧提振锌价。因此,短期来看,LME挤仓忧虑有所攀升,对国外大型冶炼企业运行忧虑,国内社会库存春节来首度下降,下游逢低补库需求稍有好转,随着两会进入尾声,天津地区镀锌企业开工或有所回暖,提振锌价高位运行。而国内冶炼方面,湖南地区除株冶外冶炼企业有所恢复,高冶炼利润背景下,将提升冶炼企业开工率,随着后期株冶水口山新厂新产能投放,冶炼产量释放将进一步提升,供应回升预期压制下,锌价仍将受压制。操作上建议短期暂且观望

2019年3月铜冠金源期货锌铅月报

从供需平衡来看,2018年12月全球精炼铅供需缺口环比持续收窄,1-12月累计缺口亦较2017年表现收窄,ILZSG预测2019年铅市将呈小幅过剩之势。中期国内需求端来看,面临传统消费淡季以及电动车新国标的制约,铅酸蓄电池消费前景较为悲观,暂缺乏大幅好转可能,但在下游库存水平不高的背景下,短期铅价的拉升仍可能激发其阶段性买涨情绪。供应端来看,前期下跌到万七附近再生铅成本支撑明显,近期随着利润水平的改善期价回落,原生再生价差有所修复,但实际上价格仍未大幅摆脱成本区间。综上,我们预计三月铅价上下波动空间都将受到基本面的限制,总体宽幅震荡的可能性偏大,需重点关注外盘伦铅走势,预计3月沪铅波动区间或为17000-18000元/吨。

3月11日铜冠金源期货铅锌月报

2月制造业PMI初值为2013年6月以来首次跌破荣枯线,创68个月新低。3月7日,欧洲央行公布政策利率决议,预计至少在2019年底前将保持利率不变,明显鸽派转向。国内2月官方制造业PMI连续第三个月位于枯荣线下方,财新制造业PMI较前值大幅反弹,但仍略低于荣枯线。今年政府工作报告降低2019年经济增长目标为6-6.5%,将工业企业增值税由16%下调至13%,降税幅度给人惊喜,有助于企业成本下降,有助于稳定经济增长,且再度强化降息预期,货币政策宽松可能超市场预期
2019-03-11 10:00:20 锌月报 锌价分析 金源期货

3月11日方正中期铜铝锌铅镍早评

上周上期所库存增长 9120 吨,LME 库存下降 9375 吨,三大交易所及保税区库存增长 2 万吨。国内现货市场成交清淡,下游买盘稀少,现货报贴水 120-贴水 30 元/吨。3 月 9 日,中国商务部表示,中美元首达成重要共识,方向是全部取消相互加征的关税,或将在一定程度提振铜价。整体来看,预计伦铜小幅走强,沪铜小幅走弱。

2019年3月兴证期货锌月报

1. 2019年,根据已经公布产量计划的全球大型矿企测算,预计全球锌精矿增速在5%左右,中国全年锌矿供给增量在17万吨左右。从矿企来看,增量主要来自于嘉能可,其预计新增产量达10万吨,而Teck受现金成本增加影响,产量将减少5万吨。内蒙古3月份的矿山检查,锌精矿供给恐受到影响。尽管全年预估锌矿有较大释放,但国内受寒冷天气影响,部分矿区关停,以及春节放假,预计一季度释放不及预期。2. 冶炼产能受钳制
2019-03-09 09:00:02 锌月报 锌价分析 兴证期货

2019年3月五矿经易期货有色月报

进入3月,海外冶炼供应问题依然存在,但预期将发生变化,叠加沪伦比值走低,中国精炼铜出口加大,海外低库存、高注销仓单的状况将得到缓解。国内在冶炼产能较快释放,废铜供应弹性提高,消费逐步放缓的情况下,库存看不到快速去化的动力。当前价格下铜矿生产也将更加正常,因此,不推荐继续追涨铜价,建议等待价格冲高后尝试沽空远月合约。套利上关注4、5月合约对应的跨市反套机会。

3月8日方正中期铜锌铅镍早评

受增值税下调预期影响,预计沪铜远月合约仍有下跌空间,叠加美元高位,预计国内外铜价均走弱。今日关注中国 2 月进出口数据以及美国 2 月非农数据

3月6日方正中期铜锌铅镍早评

整体来看,在宏观释放利好消息好,LME 库存持续走低,国内外现货升水高企,外盘及国内近月铜价或将走高。受下调增值税预期影响,沪铜远月合约或将继续弱于近月,价差存在继续走扩的空间,可考虑多近月空远月套利

3月5日方正中期铜锌铅镍早评

昨日美元继续强势,铜价走弱,近远月合约价差扩大。美国近期公布的数据疲软,但考虑到美国经济仍然强于非美国家,美元继续强势,与美国自身经济数据背道而驰。回到铜市,上周上期所库存增加 9255 吨,保税区库存增加 2.3 万吨。现货市场,昨日贸易商逢低买盘增加,升贴水走高,报贴水 80 元/吨-升水 20 元/吨,但下游整体仍维持刚需采购。SMM 预计,3 月电线电缆企业开工率将回升至 87.53%,较去年同期微下滑 0.08%。关注本周下游消费能否出现明显好转。另外,昨日有消息称将下调增值税税率,现货企业可以考虑在下调增值税消息公布后买入现货,待新的增值税实施后,卖出现货或产成品,这样进项税率大于销项税率,可赚取税率调整的收益。另外,市场增加现货采购,会令现货升贴水走高,远月价格表现弱于近月价格,近远月价差扩大,可考虑多近月空远月套利

2019年3月建信期货锌月报

预计 3 月份国内重启去库存,届时国内外都将面临低库存风险,锌价来自于基本面的支撑明显增强,而宏观层面在中国宽松货币政策和财政政策刺激下,将继续保持良好氛围,建议做多 ZN1905 合约,预计运行区间[21600,22600]
2019-03-04 10:00:56 锌月报 锌价分析 建信期货

3月4日方正中期铜锌铅镍早评

北京时间 3 月 1 日 17 时,秘鲁东南部发生 7.2 级地震,南部为秘鲁铜矿主产区,2018 年秘鲁产铜矿 250 万金属吨,或将进一步提升市场对供给干扰率预期。目前国内外库存出现明显分化,受铜价走高影响,下游消费依然疲软,多维持刚需采购,现货报持续较高贴水,上周上期所库存增加 9255 吨至 227049 吨。而 LME 库存持续走低,注销仓单占比陡增,升水维持高位。两会将于 3 月 5 日召开,或将进一步释放刺激经济的政策,市场风险偏好回升,预计铜价小幅走强

2019年3月中财期货锌月报

锌矿供应将继续增加,但冶炼传导出现问题,锌锭市场供给缺口仍存,此前供给减少是由于水口山排污证到期,汉中因渣料原因复产延期,河池南方因供电因素预计检修半个月,在当前高冶炼利润刺激下,3 月至 6 月冶炼企业将出现产能回升,关注企业复产进度
2019-03-04 09:00:08 锌周报 锌价分析 中财期货

2019年3月美尔雅期货锌月报

1.当前的需求下,炼厂非利润性产能瓶颈不会成为一个主要的矛盾焦点。2.在新的供需矛盾激化之前,中长期市场主流定价逻辑仍是关注炼厂利润大幅走高后对产能的激励而造成的供需相对变化。3. 短期市场风险情绪累计,未来锌价回调压力将加大,3月锌价可能会迎来价格拐点
2019-03-04 08:59:54 锌周报 锌价分析 美尔雅期货

2019年3月海证期货有色金属月报

春节过后沪铜价格一路反弹,增仓现象格外显眼,在整个有色金属市场中的表现偏强,期货价格有意接近 5 万整数关口。当前铜库存仍处低位,铜矿偏紧已经成为不争的事实,下游需求在国家层次的放水政策下预期偏乐观,尤其是电网投资以及新能源汽车领域,预计铜价突破五万将成为大概率事件,操作上建议多头思路考虑

3月1日方正中期铜锌铅镍早评

早盘提示20190301整体来看,下游消费整体仍显疲软,本周国内库存或将继续走高。预计日间铜价小幅走软,或将试探 50000 整数关口

2月28日方正中期铜锌铅镍早评

整体来看,下游消费整体仍显疲软,本周国内库存或将继续走高,今日 9 时将公布中国 2 月官方制造业 PMI,若数据好于预期,铜价或将走强,反之可能回落

2月28日金瑞期货锌铅早评

短期来看,中美贸易谈判进度向好,随着进口铅流入暂缓,再生铅倒挂后成本支撑强化,冶炼检修意愿上升,叠加内蒙银漫矿山安全事故激化短期矛盾,铅价因基本面改善或迎来反弹修复。中期来看,随着电动自行车新国标4月正式实施,中国铁塔公司扩大梯次电池利用停止铅酸电池采购,锂电替代加剧,铅因需求下降造成供过于求矛盾将日渐突出,价格将承压下行
2019-02-28 08:59:59 锌早报 锌价分析 金瑞期货
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