镍周报-锌业行情

4月2日恒泰期货铜锌镍早评

铜CU1905外盘/基本面：上周铜价在增值税影响因素释放后，探底回升。宏观面再现积极一面，中美谈判释放积极信号，资金面继续呈现宽松状态。铜供需面来看，供应端增量仍然较小，加工费重心下移，废旧市场需求转好；上周国内库存微增，国外库存小降，进口窗口仍处于关闭状态。预计沪铜1905 主要波动区间在 48500-49500 元/吨，建议多单继续持有，套保者关注 50000 元/吨附近的压力。

2019-04-02 08:30:59 铜早报铜价分析铝价分析恒泰期货

国内3月制造业数据转好刺激市场信心，本周关注中美贸易磋商进展。供应方面，冶炼厂由于搬迁及环保等客观因素，即使高利润刺激下也无法产能释放，根据调研显示株冶锌锭产出有望5月实现。叠加其他冶炼厂的逐步恢复，供应上来只是时间问题。需求端消费逐步回归，华北地区镀锌、氧化锌已基本恢复生产。库存方面，LME库存持续下跌导致海外back结构扩大，国内社会库存终于在持续11周累积后出现连续2周下降。随着消费的改善，国内将面临季节性去库阶段。由于国内冶炼厂3-4月仍有检修预期，一定程度上增强了供应难以恢复的预期，尤其是4月检修导致的产量减少约2万吨，可能进一步加剧国内低库存的格局。虽然锌中长周期依然偏空，但供应空窗期下需求的复苏预期，会让锌价呈现偏强走势

2019-04-01 13:29:48 锌周报锌价分析信达期货

4月1日方正中期铜铝锌铅镍早评

周五铜价大幅走强，有消息称中国央行将开展新一轮降准，但周五深夜官方已进行辟谣，上涨行情或将出现回落。另外，周日公布的中国 3 月官方制造业 PMI 录得 50.6，重新回到荣枯线上方，且高于预期。进入 4 月，今日起将实施新的增值税税率，较此前下降 3%，由于此前市场已提前反应降税影响，预计今日影响不大。4 月国内冶炼企业集中检修，阳谷祥光计划 4-5 月检修，预计影响产量 6 万吨。同时下游将迎来传统消费旺季，也将在一定程度提振铜价。整体来看，尽管降准消息有误，但考虑到中国 3 月官方制造业 PMI数据重新回到扩张区间，冶炼厂检修影响广泛及下游消费旺季即将来临，预计铜价今日仅小幅回落甚至震荡

2019-04-01 10:31:39 铜早报铝早报铜价分析铝价分析镍价分析锌价分析方正中期期货

4月1日铜冠金源期货锌周报

上周周初受美债短长利率倒挂影响，市场担忧全球经济衰退引发需求萎缩，金属走势偏弱，随后中美贸易谈判乐观情绪对商品盘面有所提振，锌价领涨有色。基本面来看，伦锌库存不断走跌，现货升水再度走强，引发市场对外盘挤仓风险增加的担忧，支撑锌价走势。国内冶炼端瓶颈暂时难以解决，而下游自 3 月中下旬起，消费有所恢复，华北地区的镀锌、氧化锌企业已基本恢复正常生产。而压铸锌合金订单已有好转，以五金、卫浴、拉链板块为主要终端的压铸锌合金企业订单表现最佳，基本面较前期有所改善。盘面看，多头资金发力，沪锌指数持仓量不断上涨，周中最高至 71 万手左右，助推锌价不断刷新年内新高点。短期来看，多头信心不减，锌价维持震荡偏强走势，关注上方 23000 附近压力

2019-04-01 09:59:55 锌周报锌价分析铜冠金源期货

4月1日大越期货锌周报

均线系统来看，短期均线支撑强劲，长期均线形成突破上涨。各项指标系统，经过三周上涨，指标强势区域运行，轻度超买；趋势指标上涨，多头力量上升，空头力量下降，多头力量占优势；那么指标来看，短期指标强势运行，趋势转为上涨。总体来看，均线支撑强劲，形成突破上涨，短期指标强势运行，趋势转为上涨，那么行情进入上涨趋势

2019-04-01 09:30:15 锌周报锌价分析大越期货

4月1日国泰君安期货铜锌镍早评

【铜：中国宏观偏暖，价格回升】日盘：沪铜主力 1905 合约开 48590 元/吨，最高 48980 元/吨，最低 48480 元/吨，收报 48920 元/吨，涨 490 元/吨，涨幅 1.01%，成交增加 20246 手至 7 万手，持仓增加 3892 手至 13.32 万手。夜盘：沪铜主力 1905 合约开 49200 元/吨，最高 49280 元/吨，最低 49100 元/吨，收报 4

2019-04-01 09:20:42 铜早报铜价分析锌价分析镍价分析国泰君安期货

4月1日上海中期期货铜锌铅镍早评

操作上，全球宏观经济下行施压铜价，关注本周中美贸易谈判进展，建议暂时观望，期权策略建议观望

2019-04-01 09:14:29 上海中期期货铜早评铜价分析锌价分析镍价分析

2019年2季度国信期货镍锌季报

镍-不锈钢产业链依旧是中期镍价的主导，而印尼镍矿的稳步增长与中国、印尼的镍铁增量将成为贯穿今年全年的利空因素，2017-2018 全球镍生铁的释放进度低于预期，推迟的产能或将在 2019-2020 集中爆发，同时国内因贸易战、GDP 增速下滑等原因令下游不锈钢消费不及预期。但根据 CRU 统计的全球镍金属生产模型分析，当前镍价已经触及半数镍生产企业的成本线,在未来原矿供给不确定及交易所库存处于四年低位的背景下，镍再继续下跌的空间不大。在短期，俄罗斯禁矿令和国内针对印尼、日韩的不锈钢反倾销政策将支撑镍价，而中长期，中国和印尼镍铁增量如期释放、不锈钢消费持续低迷是主要的利空因素。总体而言，在无重大风险事件的前提下，当前镍价已经反应了今年镍价的公平价格，预计二季度镍价将在预期的不断修复中宽幅震荡。操作建议观望

2019-04-01 09:00:13 锌季报锌价分析国信期货

4月1日中财期货锌周报

本周沪锌 1905 突破震荡区间上行，产量难回升，下游出现恢复迹象，增加市场多头信心。库存方面，沪期所锌库存本周继续下滑，降至 109804 吨，伦锌库存继续小幅下滑，处于历史低位，至 5.2325万吨。供给端方面，节后企业陆续复工，冶炼厂开工率变化不大，锌锭的产出增加不多，预计冶炼产能将在二季度后期逐步释放。需求端方面，3 月中国官方制造业 PMI 好于预期，锌锭社会库存继续下滑，终端消费现回暖迹象。同时本周中美贸易会谈继续利好，预计下周沪锌偏强震荡

2019-04-01 08:59:58 锌周报锌价分析中财期货

4月1日瑞达期货锌周报

技术上，沪锌主力价格有效顺延布林线上轨运行，重心不断上移。MACD 红柱变长，各均线向上发散，预计下周仍有望继续上探。操作上，建议沪锌 1905 主力合约可背靠 22200 元/吨之上逢低多，入场参考 22500 元/吨，目标关注 23300 元/吨

2019-04-01 08:59:54 锌周报锌价分析瑞达期货

4月1日中财期货铜锌镍早评

铜：3月31日SMM 1#电解铜均价49765（385），A00铝均价13920元（-20）；LME铜库存168525(-0.84%)吨,铝库存1129175(-0.51%)吨；投资建议：近期铜市场因担忧供应问题出现上涨，不过刺激不及预期，同时增值税将下调，欧央行下调经济增长预期，美经济数据不及预期，铜价出现回落，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建

2019-04-01 08:39:49 铜早报铜价分析中财期货

4月1日恒泰期货铜锌镍早评

铜CU1905外盘/基本面：上周铜价在增值税影响因素释放后，探底回升。宏观面再现积极一面，中美谈判释放积极信号，资金面继续呈现宽松状态。铜供需面来看，供应端增量仍然较小，加工费重心下移，废旧市场需求转好；上周国内库存微增，国外库存小降，进口窗口仍处于关闭状态。预计沪铜1905 主要波动区间在 48500-49500 元/吨，建议多单继续持有，套保者关注 50000 元/吨附近的压力。

2019-04-01 08:30:35 铜早报铜价分析恒泰期货

3月29日申银万国期货铜镍锌日评

铜：日间铜价上涨，受矿山可能供应中断影响。据报道，智利 Lasbambas 矿山仍未出现缓解迹象，道路被当地居民封闭。在精矿短缺的背景下，任何中断事件都会令市场紧张。下游需求仍未见明显改善，如电力投资仍负增长，国内库存高企。短期铜价可能延续区间波动，建议关注汇率、股市和中美经贸谈判进展。收盘评论

2019-03-29 17:39:57 铜日报铜价分析铝价分析申银万国期货

3月29日申银万国期货铝镍锌日评

现阶段铝价走势呈现明显多头形态，上方 13800元/吨一线有重压。考虑到未来的供应情况并不看好铝价潜在的涨幅，但操作中仍建议空单止盈观望，多单可少量进场，紧密关注库存变化

2019-03-29 15:00:19 铝日报铝价分析申银万国期货

3月29日上海中期期货铜锌镍午评

铜早盘沪铜1905合约震荡上行，受到正在举行的中美经贸磋商预期提振。上海电解铜现货对当月合约上调35元至升1100-升1300元/吨。操作上，全球宏观经济下行，建议暂时观望，期权策略暂时观望。锌沪锌早盘震荡上行，持仓量下降，成交量一般，有色金属处于传统累库季节，矿端加工费上涨迅速，但供应预期有所减弱。操作上，观望为主。镍早盘沪镍1905合约10万一带震荡整理，持仓量减少0.8万手。金川公司电解镍成

2019-03-29 11:39:58 铜早报铜价分析上海中期期货

3月29日方正中期铜铝锌铅镍早评

在经历上周五大跌后，市场对全球经济担忧情绪已有所好转，基本面近期变化不大，预计日间铜价小幅走强。

2019-03-29 10:01:06 铜早报铝早报铜价分析铝价分析镍价分析锌价分析方正中期期货

3月29日国泰君安期货铜锌镍早评

美国去年四季度GDP终值年化季环比增速低于预期，美联储副主席克拉里达认为面临全球风险且美国通胀受抑，美联储能保持耐心。中国公路水路投资增长，市场预期改善，更大规模减税降费等措施将兑现。从基本面上看，现货升水扩大，但国内库存增加，表明下游和终端采购积极性不高。我们判断沪铜1905价格将继续调整，支撑48000元/吨，阻力48900元/吨

2019-03-29 09:31:17 铜早报铜价分析锌价分析镍价分析国泰君安期货

3月29日福能期货铜早评

沪铜日前出现较大回调，主要是由于市场对宏观向好的预期出现了一定的分歧，欧美的经济数据疲软，资本市场出现调整，随着悲观的宏观情绪释放，预计铜价将继续承压。

2019-03-29 09:21:07 福能期货铜早评铜价分析锌价分析镍价分析

3月29日广州期货有色金属早评

沪锌隔夜，伦锌先抑后扬，收于2867美元/吨，跌18.5美元，或-0.64%。沪锌主力1905小跌,收于22480元/吨，跌90元/吨，或-0.40%。现货方面，据SMM，广东0#锌主流成交于23000-23070元/吨，粤市较沪市维持在平水附近。对沪锌1905合约升水520-550元/吨附近。炼厂正常出货，下游因期锌高位观望为主，入市拿货积极性不高，刚需为主。综合来看，下游复工有所复苏，库存持续

2019-03-29 09:16:51 广州期货锌早评锌价分析铅价分析镍价分析锡价分析

3月29日上海中期期货铜锌镍早评

铜暂时观望夜盘沪铜1905合约收涨0.29%至48500，美元指数走高，伦铜收涨0.48%至6366.5，因受到正在举行的中美经贸磋商预期提振。近期全球经济下行压力施压铜价，国内逆周期调控政策持续加码，从4月1日起，铜产业链相关增值税率将下调3个百分点，降税政策将刺激远期消费需求。现货方面，市场针对降税3%的空间对1904合约报价全面大幅升水，上海电解铜现货对当月合约上调125元至升1080-升1

2019-03-29 09:10:04 铜早报铜价分析上海中期期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色锌价			1-1
南海有色锌价			1-1
上海现货锌价			1-1
南储华南锌价			1-1
上海华通锌价			1-1
上海期货锌价	收盘:		1-1
LME场内锌价	--	--	--
LME电子盘锌价	收盘:($)		1-1
LME官方锌价	结算:($)		1-1

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