本周沪锌先涨后跌 ，国外疫情持续蔓延，中美关系恶化，对前期乐观情绪有所打压，沪锌出现回落。宏观方面，中国二季度 GDP增长 3.2%，进出口继续回升，经济大幅好转。海外方面，欧洲央行表示维持主要再融资利率于 0%不变，存款机制利率于-0.5%不变，边际借贷利率于 0.25%不变。维持紧急抗疫购债计划（PEPP）规模在 1.35 万亿欧元。现货库存方面，截止到 7 月 17 日全国锌锭社会库存为 18.3 万吨，周环比减少 0.67 万吨。供给端方面，国内矿山开工率处于相对低位，截止到 7 月 17 日，全国矿山开工率在66%左右，环比持平，加工费本周维持稳定。冶炼厂开工率保持相对高位，6 月冶炼厂产能利用率为 75.68%，环比降低 5.81%。我的有色预计 2020 年 7 月冶炼厂产能利用率在 79.87%左右。下游需求方面，截止到 7 月 17 日镀锌板卷产能利用率为镀锌板卷产能利用率为 68.3%，环比提高 2.55%。锌合金和氧化锌周内表现一般。目前锌矿方面对锌价仍有一定支撑，预计下周沪锌偏震荡。
