重要资讯：
1. 国新办发布《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书；人民日报钟声：磋商严重受挫，责任完全在美方。
2. 中国 5 月官方制造业 PMI 再次跌破荣枯线，订单分项指数大跌。
3. 易纲：对保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定充满信心，中美十年期国债利差仍处于较为舒服的区间，美联储加息可能性降低，都有利于人民币汇率稳定。
4. 美国 4 月 PCE 物价指数符合预期，个人消费支出放缓。
5. 美国一季度 GDP 下修至 3.1%，但消费和出口强于初值。
6. 进出口双双下降，美国 4 月商品贸易逆差扩大至 721 亿美元。
7. 美国贸易代表办公室：6 月 15 日前运抵美国港口的中国商品维持 10%税率。
8. 交易所库存：截止 5 月 31 日，上期所锌库存较上周增 3031 吨至59351 吨；LME 锌库存为 10.08 万吨。
9. 社会库存：截止 5 月 31 日，三地锌社会库存较上周五增加 1600 吨，较周一增加 6600 吨至 14.39 万吨。
10.保税区库存：截止 5 月 31 日，上海保税区锌库存较 5 月 24 日下降2000 吨至 10.67 万吨，保税区库存自 5 月以来首次录得下降。
周度关注：
1. 保税区库存、社会库存以及两所库存情况；2. 下游开工率情况；
3. 关注各项宏观数据公布。
周度观点：
宏观方面，5 月中国官方制造业 PMI 为 49.4%，低于前值的 50.1%和预期的 49.4%，重回荣枯线以下，反应出内需与外需的疲弱，叠加中美贸易关系再度紧张，在外部风险持续加剧的背景下，中国经济下行压力更甚。供需方面，矿端供应显宽松，国内炼厂产量逐步恢复预期持续增强，当前海外库存增量有限，仅返升至 10 万吨左右水平。进口窗口短期难以开启，保税区库存保持上升趋势。短期来看，国内供应缓步增长暂不构成累库压力，与短期消库仍有博弈，锌价难以顺畅下跌，短线区间操作，长线则偏空为主。
6月3日南华期货锌周报
