受6月合约交割前交易所库存低位影响,上周锌价先扬后抑,周一沪锌期货近强远弱结构一度进一步强化,随着交割前一日持仓量逐渐减小,交割风险解除,锌价随之回落。
目前基本面上,在高利润刺激下国内冶炼瓶颈逐渐打破,从矿端传导至冶炼端的锌供应回升超预期兑现。6月份西部矿业、葫芦岛锌业检修结束,株洲冶炼第二条产线进一步投产,贡献主要增量。预计6月产量将环比进一步增加。国内外库存目前已经出现累积现象,另外镀锌钢厂产能利用率近几周均出现下滑,镀锌社会库存开始累积,反映需求端已渐入淡季,6-8月锌锭累库迹象或持续。预计三季度锌价在基本面与宏观悲观预期带动下将持续表现疲弱。