宏观面，德国 5 月份工业生产年率大幅不及预期,增加了欧洲最大经济体增长放缓的担忧。英国政局混乱，脱欧前景依然阴云密布。英镑和欧元大幅走弱，支撑美元高位震荡。有色外盘涨跌互现。
炼厂方面， 7-8 月进行季节性常规检修影响的产量较为有限，整体供应压力仍较大。需求端镀锌厂、压铸锌合金企业以及氧化锌都面临季节性的消费转淡现象。国内沪粤津三地社会库存再度录得小幅下降，加强了市场对于后续累库程度预期。整体来看，锌处于供需两弱的局面。
原生铅方面，炼厂检修与恢复并存，叠加河南地区环保限产，原生铅预计环比增量约 5 千吨。消费端，汽车蓄电池市场整体消费清淡，基本处于消化库存的阶段。7 月供大于求态势依旧延续。因铅价下跌，再生铅炼厂处于微亏状态，再生精铅贴水收窄，对铅价起一定支撑作用。
综上，建议锌 1908 合约前空暂持，19200 止盈。铅 1908 合约前空暂持，15800止盈。
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