周度观点:
宏观方面,美联储宽松预期不仅令美元贬值压力加大,利多金属,更有利于中国实施宽松的货币政策。6 月国内贸易数据疲弱显示经济仍处下行趋势,但社融增速回升,货币政策维持偏松格局,未来美联储降息令降准的可能性增加。供需方面,矿端供应维持宽松,冶炼端产能逐步接近峰值,预计下半年将维持满产或超产。锌精矿加工费近两月高位企稳,续涨空间有限。当前消费端则步入传统淡季,但社会库存累库趋势未显。短期看,低库存支撑较强,区间操作为主。