锌:7月31日SMM 0#锌锭均价19520元(-190),1#铅均价16475元(-150);LME锌库存78000(+6.59%)吨,铅库存79050(+17.42%)吨;投资建议:目前整体显性库存仍偏低。但锌矿加工费回升较快,锌矿供应逐渐向好,冶炼厂开工率逐步提升,锌锭产量开始回升,冶炼产能陆续释放,目前下游需求一般,基本面偏弱,中美贸易仍存不确定性,美联储降息但COMEX铜表现平淡,市场或对降息早有消化,近期多国降息,关注后期降息效果,短期沪锌偏震荡,中期锌矿供应增加及冶炼产能将继续释放,操作上建议前期23000一线空单继续持有,18000以下逐步离场。