库存上,上周五LME锌库存减少850吨,上期所周度库存增加797吨。基本面端,国外方面,上周LME库存小幅增加,同时LME(0-3)再度重回贴水,并有放大迹象。国内方面,上期所周度库存小幅增加,三地社会库存未见明显积累。供应端,上周各地锌矿加工费维持不变,SMM报月度加工费国内维持6325元/金属吨不变,进口维持240美元/干吨不变。内外锌矿维持高加工费,不改国内冶炼产量稳步释放预期。整体来看,上周美联储 “鹰派”降息,以及特朗宣布将对中国3000亿美元商品增加关税,人民币快速贬值,以致有色金属内强外弱,LME锌库存重回增加下,锌价进一步探底,短期将延续低位运行。操作上建议暂且观望。