上周因中美贸易紧张局势进一步升级,伦锌呈现7连阴,整体呈现低位运行,沪锌也持续走跌,在跌破1.9万支撑后继续下行,周五跌至近几年低位。目前国内为传统消费淡季,汽车终端消费市场较弱,镀锌等下游产业需求无亮点。近期国内锌锭社会库存出现企稳回升,锌价承压表现疲弱。9-10月份消费旺季来临之际仍需关注库存变化,但今年“金九银十”的传统旺季预期暂难乐观期待,如果库存如期出现下滑,锌价或出现一波反弹。
然而中长期来看,锌矿供应越来越充裕,锌锭产量在稳步回升,同时进口窗口打开预期仍存,预计后续内外逼仓概率较小。近期宏观不确定性加大,同时由于锌价短期表现出超跌迹象,建议投资者不要盲目杀跌,暂时观望。