宏观面：中国决定对原产于美国的约 750 亿美元进口商品加征关税，并决定对原产于美国的汽车及零部件恢复加征关税。叠加美国总统特朗普针对贸易问题的一系列言论打压美元，美指断崖式下挫，宏观风险有所提升。
锌：8 月 23 日 LME 锌库存增 100 吨至 70400 吨，海外市场 contango 结构明显收窄下，库存小幅回升，伦锌在宏观偏空的情况下偏弱震荡。国内锌矿在加工费高企的情况下，供应预期有所增加。消费端转好预期仍存，社会库存周比下降 700 吨，整体来看基本面仍然偏弱。目前走势受伦锌影响较大，重点关注外盘走势。
铅：各地环保检查陆续接近尾声，还原铅市场供应持续好转。再生精铅市场，因冶炼利润高企，加之电解铅炼厂贴水逐渐扩大，导致再生精铅亦不断扩贴水出货。当前铅价走强在于对旺季消费看好。目前炼厂现货报价已对网均价升水，下游经销商库存及成品库存都在逐步降低，并且蓄电池价格也有一定的上涨，多项指标说明，铅的消费旺季或确实到来。空头逻辑在于供应端压力仍存，目前多空双方分歧较大，铅高位震荡为主。
综上，沪锌 1910 合约前空暂持，沪铅 1909 合约区间操作。
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