宏观面：全球经济前景疲软，且相较于欧洲美国经济略显韧性，美元快速贬值的可能性不高。美联储的货币政策依然是影响美元走势的主要驱动因素，市场认为 9 月降息的概率很高，但仍存不确定性。
锌：8 月 27 日 LME 锌库存减 650 吨至 69750 吨。目前沪锌重心有所上移，报收 18720 元/吨，涨幅 1.35%，成交量增 16772 手至 33.5 万手，持仓量减 28452手至 19.8 万手。目前宏观局势暂不明朗下，国内库存未有累增，叠加下游消费近期有所好转，空头信心减弱，集体平仓撤离。供应端预期增量仍存，因此沪锌返升动能仍待考量。
铅：8 月 27 日 LME 铅库存减 250 吨至 78550 吨。沪铅 1910 合约报收 17180元/吨，涨幅 1%，持仓量增 9338 手至 68896 手。铅价回归至万七上方盘整，各路均价呈上行趋势，外盘伦铅走势亦较乐观。基本面看市场对旺季消费看好。
目前炼厂现货报价已对网均价升水，下游经销商库存及成品库存都在逐步降低，并且蓄电池价格也有一定的上涨。目前限制其上涨空间的是对供应端压力预期仍存，建议逢高做空。
综上，沪锌 1910 合约前多暂持，沪铅 1910 合约逢高做空。
今日关注：美国截至 8 月 23 日当周 API 原油库存变动
