现货方面，LME锌现货升水3.5美元/吨，前一交易日升水4美元/吨。根据SMM，上海无锡市场两地现货报价在14330-14340元/吨之间，对盘面升水20-40元/吨之间，下游厂商今日按需走货为主，接货状态虽不及昨日但因现货价格较前几日略低，今日买货尚可。
库存方面，9月18日LME锌库存增加0.28 万吨至6.49 万吨。根据我的有色，9月16日，国内锌锭库存14.97 万吨，较上周增加0.29 万吨。
观点：根据WBMS，2019年1-7月锌市供应缺口为6000吨。由于供需预期较差以及锌维持高利润模式，加之锌价反弹后冶炼厂或增加套保头寸，因此预计宏观利好消化后，后市锌价或仍以震荡偏弱为主。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润高企，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看中期沪锌仍存下行空间。
策略：单边：中性，激进者可谨慎抛空。跨市：观望。
风险点：旺季消费转好预期，库存未如期累积，宏观风险。
