锌
消费旺季，Vedanta旗下的Skorpion将关闭锌冶炼厂六个月，中美新一轮谈判市场预期可取得阶段进展，支撑期锌反弹，LME锌收2423美元/吨，周涨幅4.82%；沪期锌1911合约收19065元/吨，周涨幅1.97%。基本面：上周全球锌库存降低1300吨至28.60万吨。10月国产及进口锌精矿加工费持续高位。株冶、汉中、东岭等大型炼厂几近满产，云南、内蒙地区检修结束恢复生产增量明显，9月SMM中国精炼锌产量51.57万吨，环比增加3.30%，同比增加15.43%。根据炼厂排产安排，预期10锌锭产量预计将进一步增加至52.13万吨。消费旺季，伴随高温回落，基建方面订单有明显增加；国务院出台释放汽车消费潜力等措施提振消费；房建等方面需求仍较弱，9月整体精锌消费双比增长提振锌价。
逻辑：高TC刺激下炼厂极力提高产量；消费旺季，国务院出台释放汽车消费潜力等措施提振消费，基建及汽车板块已显恢复；8月整体精锌消费双比增长，9月或将延续，提振锌价。Vedanta旗下的Skorpion将关闭锌冶炼厂六个月；市场预期新一轮中美贸易谈判取得乐观进展，支撑锌价反弹。预期本周1912合约继续小幅反弹后回落，震荡主区间18600-19500元/吨。
策略：1912合约区间高抛低吸；短线跨期正套配置；卖铜买锌套利配置、买锌抛铝配置。期权策略：1912合约于18600下方配置买入看涨领子组合。
