上海现货锌报价0#锌18830-18930元/吨，均价18880元/吨，较上一交易日跌10元/吨，较沪锌1911合约升水70元/吨-升水170元/吨，1#锌18760-18860元/吨，均价18810元/吨，较上一交易日跌10元/吨，较沪锌1911合约平水-升水100元/吨。今晨期锌偏弱震荡，早间持货商报盘活跃，国产普通品牌对1911合约升水120元/吨报盘，也有对网均价贴水5元/吨报盘。第二交易时段渗水变化不大，市场交投略有转淡，整体成交表现一般不及昨日。进口锌方面市场有印度对1911合约升水80元/吨，哈锌升水50元/吨报盘。
从产量方面来看，国内精炼锌产量增加明显。2019年9月，我国精炼锌产量为51.57万吨，环比增加3.30%，同比增加15.43%。2019年1-9月累计产量为424.7万吨，累计同比增速为7.08%。9月，国内精炼锌产量继续攀升，创历史单月新高。据预计，10月国内锌锭产量预计将进一步增加至52.13万吨，环比增加1.09%，同比增加13.50%。1-10月份累计产量预计7.75%。部分前期检修企业产量进一步释放贡献小部分增量。 从国内库存来看，截至10月11日，上期所锌库存为70172吨，去年同期库存为43373吨。期货库存为34648吨，环比上周减少160吨。去年同期期货库存为14404吨。目前国内的库存水平已经摆脱低位，回升至正常水平，表明国内锌市供需格局已经逐步发生变化，锌锭供应不再短缺。锌价支撑力量在逐步减弱。
【操作建议】：沪锌1912小幅反弹，本周大幅调整，19000往上继续上冲动能疲软，上方19400压力，但个人认为调整不宜过分看低，下方继续调整空间有待观察，注意18500支撑。
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