锌：LME锌库存下降750吨，至57775吨，注销仓单增加1375吨，至24775吨，注销仓单占库存比增至43%，cash/3m升水至40美元/吨以上。进口方面，9月国内进口精炼锌3.1万吨，数据较我们此前预估偏少，三季度累计净进口精炼锌11.4万吨，同比下滑24.5%，修正后三季度国内锌实际消费增速下调至5.5%，与二季度持平。结合当前比价，预计四季度进口量将维持低位，国内实现累库的难度仍较大，年底前库存恐难突破18万吨，考虑汇率当前沪伦比价明显偏低，后期比价上修可能性增加，关注跨市反套。同时近十天上期所仓单持续下降，关注国内跨期borrow。价格方面继续看多伦锌到2600美元。
