昨日锌价延续弱势。海关数据显示，9月锌精矿进口量创1月来新高，根据机构调研，进入10月，炼厂生产需求仍较为强劲，叠加部分炼厂或为冬储提前做准备，然国内矿山产量依然较为宽松的情况下，因此预计10月进口锌精矿量或维持强劲，矿供给宽松预期不变。整体看，国内供需面仍偏悲观，但同时短期中美贸易磋商有初步进展，且海外锌库存续创近5年新低对伦锌有所提振，因此沪伦比值不断下行，进口维持大幅亏损。中期看由于供需预期较差以及锌维持高利润模式，加之锌价反弹后冶炼厂或增加套保头寸，但由于锌锭库存累积幅度有限，但海外锌库存不断创历史新低，对锌价仍构成一定支撑，因此预计锌价或将呈现抵抗式下跌趋势。
策略：单边：中性，趋势空单继续持有。套利：观望。
风险点：旺季消费转好预期，库存未如期累积，宏观风险。
