宏观方面，美联储如期降息后一系列的中外经济数据偏弱，引来市场对未来宏观经济的持续疲态的担忧，另外后续美国议会通过正式展开对特朗普的弹劾程序和中美谈判进展或将进一步牵动市场情绪。基本面来看，由于LME库存持续下滑，加之近期海外冶炼厂与矿山减产与事故频发，海外锌价表现强势，而后期在海外库存持续紧张的情况下或仍将维持强势。进入11月随着国内消费淡季即将来临，在供给维持稳定态势的情况下，锌锭在年末或将进入当期过剩阶段。中长期来看国内锌供给端增量仍在逐渐兑现过程之中，未来供应增加仍是主旋律。尽管部分国内矿TC虽有下调，但整体原料环境还是充裕，且未见矿山削减产量的情况触发。尽管锌矿价格有所下跌，但冶炼厂利润仍较高，因此中长期基本面或仍对价格形成一种压制，因此中长线偏弱思路不变，后期仍需关注库存变化。
策略：建议锌维持逢反弹抛空操作。
一德有色锌周报2019114.pdf
