11月4日SMM0#锌锭均价19090元(90),1#铅均价16500元(-25);LME锌库存53875(-1.15%)吨,铅库存70075(+0%)吨;投资建议:伦锌仍表现偏强,且美股大涨,带动市场氛围,预计短期沪锌震荡偏强。目前锌整体显性库存仍偏低,但锌矿加工费处于高位,锌矿供应向好,冶炼厂开工率逐步提升,锌锭产量维持高位,当前下游需求一般,基本面偏弱,但政府加大逆周期调节,抵御经济下滑,沪锌短期获得支撑。中期锌矿供应增加及冶炼产能将继续释放,操作上建议前期高位空单继续持有,18000以下逐步离场。