上海现货0#锌18360-18460元/吨，均价18410元/吨，较上一交易日涨40元/吨，较沪锌1912合约升水90元/吨-升水190元/吨，1#锌18290-18390元/吨，均价18340元/吨，较上一交易日涨40元/吨，较沪锌1912合约升水20-升水140元/吨。上周五夜间沪期锌开盘小幅下探后大幅拉涨，今晨1912合约表现较强初始冲高后有所回落。早间持货商报盘较为积极，国产普通品牌对1912合约当月票升水140-150元/吨报价，下月票升水120-130元/吨。初始市场以当月票网均价成交为主，对盘升贴水成交较少。第二交易时段盘面有所回落，下月票升水稳定于130元/吨附近。华东市场整体交投较为活跃，成交表现尚可。
进入四季度后，国内冶炼厂已无再安排集中检修，在相当高的冶炼利润支持下，国内产出推高至年内峰值。诸如此前的八一汉中、株冶均从生产瓶颈中挣脱出来。此外，四环、中金岭南等企业更是实现了正常生产以外的超产水平。因而令国内四季度冶炼开工率几乎达到历史峰值。进入四季度后，国内消费逐步显现出旺季特征，来自于基建的订单持续发挥效用，公路建设、市政更新等结构件订单保持良好。而汽车板、家电用板订单也环比略有改善。
【操作建议】：沪锌1912震荡下探，但总体震荡探底为主，盘面不断新低，后期预计保持震荡偏弱走势，谨慎抄底，下方还有空间，保持反弹做空思路。
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