宏观面来看:中国经济制造业再次回升；欧元区经济开始表现乐观；美国制造业指数出现超预期上升证明了最近经济的疲软时期可能已经过去。目前三大经济体经济总体增长都表现乐观，宏观经济或将有所起色。
基本面来看：尽管当前国内外库存处于低位，但冶炼厂目前加工费依然高企，冶炼厂利润可观，由于检修，产能利用率回复缓慢，但后市供给依然宽松。当前锌价已经处于低位震荡状态，很大程度上有筑底可能。但考虑到锌矿周期性增长趋势无法扭转，因此锌价依然看空，建议投资者等待反弹沽空的机会。
总体来看：12 月锌价受宏观经济乐观表现或将有所反弹，但受基本面供应压力再次增大，低库存或将迎来拐点，对锌价的新一轮压力或将体现。11 月随着传统消费旺季过去，随着冶炼利润维持高点、套保单伺机而动，国内库存增加、现货升水缩小、供应压力再次体现，矿端压力压力依然存在，种种因素显示锌价反弹力量有限。预计 12 月锌价震荡盘整，区间 17500—18500。
2019年12月大越期货沪锌月报
