期市：隔夜彭博消息称中美言辞交锋虽激烈但仍在向达成贸易协议靠拢，消息公布后人民币汇率大涨，金银承压，工业品闻讯大涨，伦锌反弹至 5 日线上方，沪锌跟涨，月间反向价差均增加，沪锌近月/连一、连一/连二价差分别为 205、180，分别增 10、40，总持仓减少 7240 手至 507932 手；扣除汇率沪伦比值减 0.11%至1.122，伦锌现货升水涨 2 至 13 美元/吨，进口矿盈利缩窄 129 至 441 美元/吨现货：SMM0#锌锭 18530-18630 均价 18580 涨 210，对当月合约升水下降 70 至 380，对下月合约升水下降 20 至 590。上海 0#锌对 1912 报升水 340-350，宁波 0#锌对1912 报升水 430-460，天津 0#锌对 1912 合约升水 220-350 元/吨，广东 0#锌对2001 合约报升水 370-390。沪市贸易货源流出，升水下行库存：上期所仓单减少 2388 吨至 17403 吨
操作建议：由沪市货源紧张带起的高升水目前出现松动，上海市场贸易货源开始流出，预计后续升水还将继续下降，而中美贸易协议能否在 15 日之前达成目前仍然未知，宏观面乐观情绪持续性不强。在国内锌锭高供应而需求预期悲观不改的背景下，锌价反弹即做空逻辑不变。
