期市：上周五晚间美国非农就业数据大超预期，中国政治局会议提出加强基建，市场对中美经济形势悲观预期出现修正，工业品大幅反弹，但锌价反弹力度较弱，主要是因为国内锌锭高供应压力持续不退，且前期挤升水力度在不断放缓，内外盘的现货升水均下降，内外锌价均上行无力。沪锌月间反向价差下降，沪锌近月/连一、连一/连二价差分别为 195、165，分别降 50、0，总持仓增加 3334 手至 504116手；扣除汇率沪伦比值增 0.23%至 1.131，伦锌现货升水降 0.75 至 4.5 美元/吨，进口矿盈利持平 745 美元/吨
现货：SMM0#锌锭 18470-18570 均价 18520 涨跌 0，对当月合约升水降 55 至 250，对下月合约升水降 75 至 430。上海 0#锌对 1912 报升水 220-230，宁波 0#锌对 1912报升水 290-300，天津 0#锌对 1912 合约升水 180-250 元/吨，广东 0#锌对 2001合约报升水 250-280。贸易商甩货，升水下行
库存：上期所仓单减少 1083 吨至 15587 吨
操作建议：基本面对锌价打压持续，国内被推高的升水已经回到月初水平，而随着国内锌锭处于供应高峰期以及即将到来的春节因素，货源及套保盘将增加，国内升水预计将进一步下行，LME 市场也在下降，即使中美经济走势需求有所修复也不能抵挡确定性的锌锭高供应。然短期市场面临英国大选以及中美关税谈判，这两事件具有重大不确定性以及重大影响力，因此建议先离场观望，等待高抛机会。
