1.核心逻辑：市场锌精矿增产的计划开始逐步兑现，加工费持续走高，市场对于未来锌供给较为悲观。但是矿端向锌锭的传导尚未全面展开，锌锭的短缺使得锌价难有深跌预期。近期锌库存又恢复大幅下降，全球库存依旧偏低，低位库存和政策向好的预期对于锌价仍有支撑，后续关注锌库存变化。
2.操作建议：操作上建议逢高沽空。
3.风险因素：库存继续大幅下降
4.背景分析：
外盘市场
上周五伦锌开于 2269 美元/吨，收盘报 2257 美元/吨，较前日收盘价跌幅 0.13%。
现货市场
上周五上海 0#锌主流成交于 18550-18570 元/吨，双燕成交于18560-18580 元/吨；0#锌普通对 12 月报升水 180-190 元/吨；双燕对 12月报升水 190-200 元/吨；1#锌主流成交于 18480-18500 元/吨。
广东 0#锌主流成交于 18330-18400 元/吨，报价集中在对沪锌 2001合约升水 190-200 元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水 170 元/吨扩大至 180 元/吨附近。
