上周锌价延续小幅反弹走势。周中中美贸易传出乐观预期，国内 1-11月社会融资规模增量好于市场预期，市场悲观情绪修复，且美元大幅下挫，对金属走势起到支撑作用。周末，中美第一阶段经贸磋商取得进展，国务院关税税则委员会决定，对原计划于 12 月 15 日 12 时 01 分起加征关税的原产于美国的部分进口商品，暂不征收 10%、5%关税，对原产于美国的汽车及零部件继续暂停加征关税。市场风险偏好显著回升。基本面来看，伦锌转为贴水结构，显示市场对境外低库存的预期彻底结束。高加工费刺激国内冶炼产出释放不断增加，供应上升预期延续。国内锌锭库存继续去化，显示短期需求尚可，但不改后期累积增加预期。持货商放缓出货节奏，现货维持升水结构，但较前期有回落。后期随着春节假期的临近，下游需求有转淡预期，预计锌价反弹空间有限。盘面看，主力反弹至万八一线上方后动能趋缓，后期关注多头资金推动的持续性，谨慎追多。
12月16日金源期货锌周报
