锌：
近期沪锌在持续磨底一个多月后，本周连续上涨，隔夜高开后维持震荡，表现继续较为强势。从基本面来看，近期的反弹主要受社会库存累库不及预期影响。加上市场对明年地产、基建消费有向好预期，1月新增专项债发行提速增量，市场对春节后镀锌开工有所期待，增加多头信心。但整体上，目前精炼锌生产端，炼厂维持高产，12月SMM中国精炼锌产量53.7万吨，环比增加1.18%，再创新高，2019年全年产量584.4万吨，累计同比增速9.64%。而此次春节仅部分中小冶炼厂有停产计划，实际影响有限。下游企业下周开始陆续放假，接货意愿转弱，市场货源充足。因此，短期预计沪锌将维持震荡走势，不宜追涨，建议暂时观望。
