受新型肺炎疫情影响，全球消费受挫，加上锌供应端持续宽松，大幅累库下，上周锌价再度破位下跌大幅下跌，创近四年新低，沪锌主力跌破16000支撑线，触及国内部分矿山成本。供应端，受运输等影响国内锌矿供应趋紧，上周加工费承压小幅下跌。冶炼厂库存堆积加硫酸胀库问题下，部分减产，但整体难改供应宽松局面。下游需求端，目前虽有序复工，但受员工返工困难影响，实际产能利用率较低，镀锌等库存达到历史高位，下游加工企业资金压力较大。现货市场成交冷清下，国内锌锭社会库存春节至今已大幅增长143%，而伴随国内超长期的累库，对进口的需求度下降，LME全球库存接连频繁大量交仓，库存压力持续增加。短期全球疫情加剧及需求下滑影响，市场悲观情绪主导，国内政策刺激边际效果基本兑现，短期基本面加上情绪利空下，锌市或仍难摆脱弱势，下一步关注15500位置支撑。
