【市场信息】：受前期超跌反应影响，锌价低位强势反弹。现货锌市场报价0#锌在15800-15950元/吨之间，1#锌在15750-15900吨之间。对比沪期锌2003合约0#锌升水15至升水165元，1#锌贴水35至升水115元，沪期锌2005合约0#锌贴水45至升水105元，1#锌贴水95至升水55元。
【投资逻辑】：当前海外疫情严重爆发引发全球市场恐慌情绪。黑天鹅事件频发导致锌价走势跌宕起伏。国内方面，由于国内疫情得到一定控制，国家提倡有序复工，物流逐渐恢复，冶炼厂前期硫酸胀库与成品积压的情况都有所好转，2月冶炼厂兑现部分减产，3月预计环比有所恢复。另外当前下游企业开工增多，市场普遍反馈初级消费回归步伐尚可，出现逢低补库的意愿，但终端返工进度还较为落后。由于锌价受宏观情绪影响透支其基本面本身，因此需谨防持续不断的黑天鹅事件诱导锌价走势。
【投资策略】：建议暂时观望。同时仍需关注海外疫情发展情况。
