锌：从消息面看，现货升水10-30元，现货需求有所回升。锌价短期回落加快，国内精矿企业盈利减少，现货加工费小幅回落。日本达成2020年加工费协议，每吨300美元(TCs)。ILZSG 数据亦显示，去年前10个月，全球锌市供应缺口下降至15.6万吨，上年同期为短缺34.3万吨。供需端：中国12月锌矿砂及其精矿进口量为31.9万吨，同比增30.05%。1-12月锌产量为623.6万吨，同比增加9.77%。从下游消费看：据 SMM 调研，1月镀锌开工率为50.68%，环比下降34.84 个百分点。据中汽协最新数据显示，2月，汽车产销分别完成28.5万辆和31万辆，环比均下降83.9%，同比分别下降79.8%和79.1%。欧洲车厂关停较多，对金属需求构成负面影响。锌精矿加工费处于高位，国内冶炼产量快速回升。基建项目增多，锌库存快速回升。受突发事件影响，锌价快速回落，建议短线交易为主，关注全球 LME 库存回升的变化。
