锌镍：海外疫情仍严峻 观望回避风险
上周五晚间，LME锌3跌0.08%，报收1845美元/吨。上期所通知，3月23日（周一）收盘结算时起，铝、锌、铅期货合约的交易保证金比例调整为10%，涨跌停板幅度调整为8%。近期在避险情绪冲击下，锌价已经跌破国内75分位成本线，目前已经有部分矿山减产，或减缓供给压力，同时下游开工率亦接近正常水平，社会库存累库增速放缓，但因当前疫情不确定性仍强，情绪极易反复，建议观望回避风险。
上周五晚间，LME镍3涨0.31%，报收11330美元/吨。因疫情持续蔓延，印尼首都雅加达市23日起进入两周紧急状态，同时当地官员亦表示可能会影响新建镍加工生产线进度，考虑到菲律宾防疫政策亦趋严，未来国内镍市可能面临供给偏紧的状态。当前价位已经跌破国内部分地区镍铁成本线，后续可能在下游采购意愿减低的反馈下面临减产，支撑镍价，但目前资金情绪的波动因疫情显著放大，建议观望回避风险。
分析师：尹心
从业资格号：F3049004
电话：021-55007766-6619
邮箱：15337@guosen.com.cn
分析师：顾冯达
从业资格号：F0262520
电话：021-55007766
邮箱：15068@guosen.com.cn
